跨越一年多，思科完成对Acacia的收购 收购金额升至45亿

熙攘喧哗的思科收购Acacia一案，终于告一段落。

日前，于美国加州圣何塞，思科宣布完成对Acacia通信公司的收购，收购金额由26亿美元升至45亿美元。

回顾思科对Acacia的收购，可谓一波三折。

早在2019年7月9日，思科就和Acacia Communications宣布达成最终协议，同意由思科以约26亿美元的价格收购Acacia Communications。

当年11月11日，该交易已获得德国国家监管机构的批准。

2021年1月8日，出现变数，Acacia宣布终止与思科的合并协议。同日，思科赢得法院临时限制令，阻止Acacia终止协议。

2021年1月11日，Acacia针对思科的诉讼，提出反诉。并获得德国联邦卡特尔局（German Federal Cartel Office）的监管许可。此次批准满足了完成收购的条件之一，但交易仍受惯例成交条件的约束，包括中国的反托拉斯批准。

2021年1月14日，思科和Acacia修订合并协议，收购价从26亿美元上升至45亿美元。中国国家市场监督管理总局（SAMR）附加限制性条件批准思科收购Acacia股权案。

2021年3月1日，思科宣布正式完成了对Acacia通信公司的收购，该交易得到Acacia公司多数股东的批准。

在思科对Acacia的收购案的后续发展中，主要阻力来自反垄断审查。

而思科刚宣布对Acacia的收购时，就有业内人士指出，思科和Acacia的强强联合将加剧双方在光网络市场的优势，很容易就通过搭售、拒绝交易、降低互操作性等手段限制市场竞争，对其他竞争者带来极大压力，进而垄断市场。

思科是全球领先的网络解决方案供应商，Acacia是全球领先的硅光子公司。作为Acacia的核心客户，思科的竞争对手也正是Acacia的核心客户，双方的强强联合确实有垄断市场的风险。

在思科第一次宣布并购Acacia前，其公布的年财报显示，该年度Acacia的主要客户中兴通讯、Infinera（包括了Coriant）、ADVA和思科带来的收入，分别占其全年营收的20％、17％、15％和14％。

大家都担心这笔交易完成之后，Acacia是否会停止为这些客户供货。

Acacia公司总裁兼首席执行官Raj Shanmugaraj对此表示：“收购完成后，思科和Acacia将继续为现有的Acacia客户提供服务和支持。继续为他们提供业界领先的相干光学，数字信号处理／光子集成电路模块以及用于网络产品的数据中心的模块产品。”

尽管如此，大家仍持着怀疑的态度，因为该笔交易完成后，思科将以肉眼可见的速度来颠覆整个光传输市场，将与光传输领域的领军企业华为、中兴、Ciena和诺基亚等厂商直面竞争。

而世界各国都有类似的审查方案和规定。高通并购恩智浦一案就是因为未通过审查而无法完成的。

在中国，《中华人民共和国反垄断法》及《关于经营者集中申报的指导意见》明确规定，参与集中的所有经营者上一会计年度在全球范围内的营业额合计超过100亿元人民币，并且至少两个经营者上一会计年度在中国境内的营业额均超过4亿元人民币的，应该依法进行申报，以进行反垄断审查。

包括II－VI收购Finisar，NVIDIA收购Mellanox，中国的监管机构均是有条件批准，以防止市场垄断。

思科和Acacia的全球收入以及在华业务规模远超申报标准，因此，这笔交易在反垄断机构的审查流程走了漫长的一年多。

一直以来，国外的光通信器件厂商通过收购与兼并等方式，不断进行产业链拓展，成功地完成技术与业务转型。而，国内厂商无法收购国外的核心技术，导致国内的光器件产业在一定程度上衰落于国外市场。

双方将并购计划公布于众时，思科和Acacia的高管分别就该笔交易完成后形成的协同作用，并将进一步扩展全球范围的客户群体。同时，业界也普遍认为，Acacia在思科的5G战略中扮演着重要角色，该战略着重于运营商需要建立新的回传基础架构来承载5G流量，以及满足5G移动网络的分组核心需求。

Acacia设计和制造高速光互连技术，是Webscale公司、服务提供商和数据中心运营商能够满足快速增长的消费者对数据的需求。

此次收购将强化思科的“Internet for the Future”战略，即将Optics作为关键构建模块，通过为客户提供世界级的相干光学解决方案，来进一步帮助他们应对前所未有的现代IT规模。思科将致力于支持Acacia在全球的现有客户，以及希望在网络产品和数据中心中使用业界领先的相干光学、数字信号处理／光子集成电路模块和收发器的新客户。

思科董事长兼首席执行官Chuck Robbins表示，我们的‘Internet for the Future’战略将Acacia的高速相干光学技术置于前沿和中心位置，我们致力于使Webscale公司、服务提供商和数据中心运营商能够满足当今快速增长的数据需求。

思科已同意以每股115美元现金收购Acacia公司，在完全稀释的基础上，除去现金和有价证券，总额约为45亿美元。

这笔交易的结果是，Acacia不再是一家上市公司。Acacia已将收购完成通知纳斯达克，并要求纳斯达克代表Acacia向证券交易委员会提交退市通知。Acacia员工作为Mass－Scale Infrastructure Group的一部分加入思科的Optics业务。

一个新的光网络格局由此形成。