中国电信 拟首发A股 近104 亿！布局上千亿元项目！

7月29日中国证监会正式书面通知中国电信股份有限公司（简称“中国电信”）A股已获核准，有效期为发行之日起12个月内。

一、拟首发行A股 103．96 亿！

截至今日，中国电信股份有限公司首次公开发行人民币普通股（A 股）（以下简称 “本次发行”）的申请已获证监会证监许可﹝2021﹞2541 号文核准。

发行人的股票简称 为“中国电信”，股票代码为“601728”，该代码同时用于本次发行的初步询价 及网下申购。本次发行网上申购代码为“780728”。

本次拟公开发行股票数量不超过10，396，135，267 股，每股面值为人民币 1．00 元，发行股份数量占发行后公司总股本的比例不超过 11．38％（超额配售选择权行使前），全部为公开发行新股，不设老股转让。

本次发行初始战略配售发行数量为 5，198，067，000 股，约占绿鞋行使前本次 发行总量的 50．00％，本次发行将进行管理层网下现场路演推介及网上路演。发行人及联席主 承销商将于 2021 年 8 月 6 日（T－1 日）组织安排本次发行网上路演。

本次发行的初步询价日为 2021 年 8 月 3 日（T－4 日）和 2021 年 8 月 4 日（T－3 日）两天，通过申购平台报价及查询的时间为上述交易日的 9：30－15：00。

公司本次募集资金投资项目为： 5G产业互联网建设项目、云网融合新型信息基础 设施项目、科技创新研发项目。

截至本招股意向书签署日，电信集团持有本公司 70．89％的股份，为本公司的控股 股东。预计本次发行后，电信集团仍为本公司的控股股东。

二、公司应对技术与创新发展经验

移动通信行业具有技术更新迭代周期短、行业标准发展迅速、产业链应用持续创新、 市场需求不断变化等特征。互联网企业的 OTT 信息、语音服务等产品与电信行业的语音、短 信服务等存在一定替代关系，随着云计算、物联网、大数据、人工智能、区块链和量子信息等科技发展和应用创新，中国电信也面临着多层竞争压力。

为持续致力于提升网络防护能力，确保通信设施及 IT 系统的稳固性，公司发起筹资项目。

根据公司于 2021 年 4 月 9 日召开的特别股东大会、内资股类别股东会议、H 股类 别股东会议决议及其相关授权，公司实际募集资金扣除发行费用后，将全部用于公司主营业务相关的项目（5G 产业互联网建设项目、云网融合新型信息基础 设施项目、科技创新研发项目）。

项目拟完成时间如下：

（一）5G 产业互联网建设项目

初步计划投资规模为 214 亿元。

具体构成如下表所示：

（二）云网融合新型信息基础设施项目

随着新基建战略的推出，全国加快布局新型基础设施，推动数字经济发展。中国电信紧抓新基建重要战略机遇，全面实施“云改数转”战略。

公司拟启动云网融合新型信息基础设施项目，构建网络简约敏捷、算力差异泛在、安全融合内生的云网融合新型信息基础设施，服务经济社会数字化转型。

项目初步计划投资规模为 507 亿元。

具体构成如下表所示：

科技创新研发项目

科技自立自强是中国电信的企业发展战略支撑，为加大关键核心技术攻关力度，推进科技布局与技术体系顶层设计，明确公司未来技术攻关方向。

中国电信拟快速突破云计算、云网运营及云网安全、5G MEC 及云边协同等关键技术，巩固网络基础优势，牢牢掌握云网核心技术；

同时扎实推进产业数字化平台能力，包括面向自动驾驶的车路协同技术、物联网和工业互联网技术研究和平台研发、AI 大数据产业化攻 关，实现产业数字化平台自主掌控，提升行业应用创新能力。

项目初步计划投资规模为 300 亿元。

具体构成如下表所示：

此外，中国电信将提前部署 6G、区块链、量子信息等下一代技术，丰富前沿数字技术探索储备。通过科技创新， 公司将加快构建企业核心竞争力，将中国电信打造成为关键核心技术自主可控的科技型 企业，进入国家科技创新企业第一阵营。

三、坚持共创共享共赢，构建高开放合作生态

随着中国数字经济规模不断增长，新技术、新业务、新商业模式不断涌现，传统行业边界被逐渐淡化，跨行业竞争也在不断加剧。中国电信坚持共创共享共赢，持续加强行业协同和全产业链合作，构建高水平开放合作生态。

公司致力于通过全面实施“云改数转”战略以保持公司的竞争力。

公司在个人市场面临与中国移动、中国联通的竞争，中国广电也已于 2019 年取得 5G 商用牌照；

在家庭市场面临与中国移动、中国联通、中国广电等的竞争；

在政企市场面临与电信运营商、互联网公司、软件公司、设备制造商等的竞争；

在国际业务拓展 中面临与当地电信运营商、产业数字化服务提供商的竞争。

2020 年中国电信在全球范围内率先实现 5G SA 网络规模商用，并与中国联通共建共享，实现了 5G 网络的快速覆盖，有效降低了 5G 建设和运营成本，探索 5G 的最佳商业模式。

随着国内移动、宽带用户普及率的提升，移动、宽带用户增长速度呈下降趋势，用 户增长的市场空间逐步缩小。

根据工信部统计公报，全国移动电话用户 2018 年净增 1．49 亿户，2019 年净增 3，525 万户，2020 年净减 728 万户，净增规模逐年大幅下降，2020 年出现负增长；全国宽带用户 2018 年净增 5，884 万户，2019 年净增 4，190 万户，2020 年净增 3，427 万户，净增规模持续下降。

公司坚持以 5G 引领个人通信及信息化服务发展，以智慧家庭服务引领家庭通信及 信息化服务发展。

四、驰骋数字经济新蓝海 业绩高昂澎湃

随着 5G、大数据中心、人工智能、工业互联网等新型基础设施建设的加速推进， 以及新一代信息技术与制造业的深度融合，我国产业数字化服务实现了快速发展。

根据中国信息通信研究院的统计，2019 年我国云计算整体市场规模达 1，334 亿元，其中，公有云市场规模达到 689 亿元，同比增长 57．6％；私有云市场规模达 645 亿元，同比增长 22．8％。

根据科智咨询发布的《2019－2020 年中国 IDC 产业发展研究报告》，中国 IDC 行业 的市场规模由 2014 年的 372．2 亿元增长至 2019 年的 1，562．5 亿元，年均复合增长率达同时，5G 和产业互联网不断结合，在各垂直行业数字化应用探索新业务、新生态。

2020 年，根据工信部统计，5G＋工业互联网项目已超过 1，100 个，5G＋远程会诊在 19 个省份的 60 多家医院上线使用，5G＋自动驾驶、5G＋智慧电网、5G＋远程教育等新业态、 新模式不断涌现，已成为各行各业探索的趋势。

作为领先的大型全业务综合智能信息服务运营商，中国电信积极拥抱数字化转型机 遇，深耕客户需求及应用场景，全面实施“云改数转”战略。

中国电信以 5G 和云为核心打造云 网融合的新型信息基础设施、运营支撑体系、科技创新硬核实力，深化体制机制改革， 以创新、融合构建差异化优势，致力于为个人（To C）、家庭（To H）和政企（To B／G） 客户提供灵活多样、融合便捷、品质体验、安全可靠的综合智能信息服务。

（一）个人通信及信息化服务（To C）方面

截至 2020 年 12 月 31 日，中国电信的移动用户规模达到 3．51 亿户，净增用户数连续三年行业领先。

其中 5G 套餐用户达到 8，650 万户， 渗透率达到 24．6％，位居行业第一。公司以 5G 引领个人信息化市场，全面布局个人应用和权益体系，打造语音、上网、数据、应用、终端等端到端安全服务，为用户提供优 质的移动网络体验和差异化应用服务。

（二）家庭通信及信息化服务（To H）方面

中国电信聚焦家庭数字化、智能化需求，不断升级生态合作，以“智能宽带、智家 平台、智能应用、智能安全、智能服务”为核心的“五智”能力体系快速推进家庭信息化进程，聚合内容应用和家居产业生态，为客户提供从传统固网通信向智慧生活升级的 综合信息服务。

截至 2020 年 12 月 31 日，公司宽带用户规模达到 1．59 亿户，用户规模稳健增长；公司天翼高清用户达到 1．16 亿户、全屋 WiFi 用户达到 3，889 万户、天翼看家用户达到 884 万户，智慧家庭业务快速增长，渗透率持续提升。

（三）政企通信及信息化服务（To B／G）方面

中国电信是国家级新型信息基础设施建设的主力军，是云网融合的全球引领者。凭借雄厚的云网资源和产业数字化领域丰富的技术储备，中国电信发挥云网融合的独特优势，将“云、 网、边、端、安、用”等数字经济要素和 AI、物联网等新兴信息技术深度融合，打造 数字化应用平台。

在全球运营商公有云 IaaS 中，中国电信排名第一， 收入规模在国内运营商中排名第一，公司是国内最大的 IDC 服务提供商。

中国电信以 5G 和天翼云为核心，不断提升一体化解决方案能力，加快推进行业数字化赋能，满足用户在不同垂直行业应用场景中的定制化需求，服务政务、金融、 工业、社会民生等多个领域，成为行业信息化领域的头部服务商。

数字经济新蓝海为中国电信所处行业带来前所未有的发展新机遇、新业态、新模式。

中国电信把握广阔市场机遇，加快推动云网融合，丰富应用版图，已实现从基础通信服务运营商向全业务综合智能信息服务运营商转型，积极推广努力部署面向个人、家庭、政企市场提供连接、云、 应用、安全的全业务通信及信息化服务。

在中国电信最新的业绩估算中，预计 2021 年 1－6 月公司的营业收入约为 2，136．06 亿元至 2，184．17 亿元，同比增长幅度约为 11％至 13．5％；

归属于母公司股东的净利润约为 175．76 亿元至 178．55 亿元，同比增长幅 度约为 26％至 28％；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润约为 160．66 亿元至 163．55 亿元，同比增长幅度约为 11％至 13％。