隆基官宣硅片降价，光伏板块大跌，引发了一场“血案”

涨价时骂声一片，跌价时哭爹叫娘！

11月24日， PV Infolink公布最新一期光伏产业价格，单晶硅片（182mm／170μm）成交均价跌幅达6．8％；

11月28日，PVInfolink监测报道，近期硅片价格出现不同程度的下滑，尤其是182尺寸。

11月30日，隆基股份调整了单晶硅片的官方报价，各尺寸硅片价格降幅为7．2％至9．8％。这是自2020年5月以来 隆基股份官方硅片报价首次出现下调。

1． 消息一出，光伏大跌

隆基官宣硅片降价当日起，股价已连续三天大幅下跌，跌破前期箱体整理线，今日收盘价仅83．13元，一个月前即11月1日，隆基股价才创新高103．30元。

与隆基股价大跌对应的是，中环股份连续两天大跌，通威自11月24日起就已大幅下跌。

12月2日，整个光伏板块中涨幅超过1％的、真正和光伏相关的只有帝科、明冠、先导；

12月2日，整个光伏板块中股价上涨的“真光伏”概念不到20家，不到板块的10％；

12月2日，整个光伏板块跌幅超过5％的光伏，都是大家熟悉的那些光伏名字：

2． 本是利好，为何要跌？

硅片价格下调，理论上可以降低电池、组件的成本，对于光伏产业应该是个利好消息，为何光伏板块整体下跌？

首先硅片价格下跌将造成硅片生产企业利润下滑。不只是隆基，中环、双良、高测、协鑫、连城数控等所有和硅片相关的企业，包括硅片设备企业股价都出现了大幅下跌。

有分析认为，11月是电池、组件企业最后的抢单节点，年内工程期较短的最后一拨订单如果能发货，还能勉强赶上年底的验收。而从11月底开始，所有没有接到订单的材料，都可能变成年内的库存。

很明显，行业并没有看到11月装机量的爆发，接下来两个月将是去库存的两个月，电池和组件厂却不会有太多的生产，而整个产业链今年最大的库存很可能就是在硅片端，硅料厂几乎把空仓库亮出来向行业证明自己并没有囤货。

硅片的降价，也暴露了电池和组件厂的囤货并没有在年底前的抢装中出清。预期年底和2022年一季度，又将有一批新的硅料产能投产，此前行业普遍预期硅料紧缺和价格可能会持续到明年一季度。如果不能在接下来几个月内把硅片、电池、组件的库存出清，那高价抢到的原材料可能就变成烫手的山芋。

因此，陪着硅片股价下跌的，还有电池、组件企业，包括天合、晶澳等垂直一体化公司。

3． 硅片降价，不可持续

本轮硅片的降价，显然是不可持续，因为硅料价格依然在高位徘徊。

硅料价格依旧坚挺，那么硅片企业的采购成本就不会降低，那么硅片降价损失的就是纯的利润。

尽管业内预期硅料价格会持续到明年春天，但最新的全球光伏市场预测显示，在新能源经济政策的刺激下，明年全球新增光伏装机量将超过200GW，硅料产能的逐步释放以及供应和需求之间的博弈，会让硅料的供应始终处于不过剩，也不会变得更紧张的状态。

如果硅料的价格没有机会大幅下调，那现在的硅片降价都将是暂时的，不可持续的，以牺牲利润来换取低库存和低风险，以及财务报表上的流动资金的。

由于是以牺牲利润为代价，并非真的过剩，硅片企业也会在库存和利润之间权衡得失，但硅片价格一旦降下来，估计也不容易涨上去了。

不管如何，硅片降价已经引发了一场血案。

原创No．2098；转载需联系授权