全面屏势必引发手机市场洗牌 天马上半年净利增长69.15%

从去年至今，在国内少数手机品牌以及OLED面板主要供应商三星的带动下，市场对OLED面板需求迅速提升，乃至还不断传出市场供不应求的消息。尤其是在iPhone 8将搭载OLED面板以后，更是引领市场加强对OLED面板的需求。对于国内目前已经能够小批量量产OLED面板的厂商而言，无疑受益于这一波红利。

 日前，天马公布上半年业绩，据财报数据显示，今年上半年天马实现营收62.04亿元，与去年同期的49.70亿元相比同比增长24.83%；归属上市公司股东的净利润为4.48亿元，与去年同期的2.64亿元相比同比增长69.15%。据此前的信息，今年1-4 月厦门天马实现营收25.35 亿元，净利润2.47 亿元，下游客户也主要是华为、OPPO和vivo等，上海天马有机光电拥有一条G5.5 OLED 产线并已成功量产。

此外，天马还发布公告称，公司拟向金财产业、中航国际、中航国际深圳、中航国际厦门非公开发行股份购买厦门天马100%股权，向上海工投、张江集团非公开发行股份购买天马有机发光60%股权。厦门天马100%股权作价104.52亿元，天马有机发光60%股权作价6.56元。交易完成后，深天马将直接持有厦门天马100%股权，直接持有天马有机发光60%股权，并通过上海天马持有天马有机发光40%股权。

其发行股份购买资产的发行价格为17.17元/股。深天马另拟向不超过10名特定投资者非公开发行股份募集配套资金，募集配套资金总额不超过19亿元，将用于厦门天马第6代低温多晶硅(LTPS)TFT-LCD及彩色滤光片(CF)生产线建设项目。

此前据京东方业绩预告得知，今年上报年京东方的业绩也转亏为盈，今年上半年预计盈利42亿元-45亿元，据手机报在线从京东方了解到，其多条产线目前都已经满产，此外，据业界人士称，京东方已经从上游面板下探到模组端，增强了盈利能力！

天马今年上半年之所以营收与净利润大幅度增长，据其在公告中表示，今年上半年受终端产品与技术升级对面板需求增加等因素影响，中小尺寸面板市场供应偏紧。在消费品市场，AMOLED产品与全面屏备受市场青睐——更多的终端客户希望采用AMOLED面板，带动AMOLED市场需求提升；此外，2017年为全面屏元年，多家终端客户将推出全面屏手机，全面屏市场需求高涨。

同时在专业显示市场，市场需求稳定增长，其中车载显示市场成长最为突出，并朝着多屏化、彩色化、平视化、触控化等方向发展。天马表示，面对市场机遇，公司聚焦以智能手机、平板电脑为代表的消费品市场和以车载、医疗、POS、HMI等为代表的专业显示市场，并积极布局AMOLED和全面屏等相关产品，抢占市场先机。

在量产方面，目前a-Si 技术产业化相对成熟，厦门天马G5.5 LTPS 产线保持满产满销，G6 LTPS 产线产能良率持续提升；武汉天马G6 AMOLED 产线4 月20 日实现全线贯通并成功点亮5.5 寸刚性和柔性AMOLED 面板。

从市场来看，全面屏已然成为市场必然趋势，早在今年年初手机报就曾报道，iPhone8将会采用全面屏，随后国内众多手机厂商纷纷表态下半年将会推出全面屏手机，诸如最近发布的夏普、努比亚、三星等。而全面屏市场需求的提升，促使面板厂成为最大的受益者，预计全面屏会提升约10%左右的面板需求。据了解，目前国内LTPS产能占全球比重10%左右，只有京东方G5.5、华星光电武汉G6、厦门天马G5.5、G6实现量产，70 %-80%市场需求依赖进口，短期内LTPS手机面板价格有望保持坚挺。

从全面屏产业角度来看，相对此前16：9，目前的18：9非常规的规格对上游的玻璃供应商提出了很大的考验，由于玻璃原厂需要重新排产线及工艺优化，从制程角度来看，18：9的玻璃切割相比当前16：9来说更不利于经济性，从而导致价格短期内居高不下。

与此同时，智能手机等终端市场各大厂商进入存量博弈阶段，未来五年全球智能机出货量增速将保持在2%-5%之间，增速明显逐渐趋缓。此外，在产能持续增加的影响下，大部分产能均在下半年开出，预计今年下半年起高端LTPS的价格竞争将转趋剧烈，从全年的角度来看，2017年手机面板( LTPS)的过剩率有望达到30%，2018年由于新产能释放相对较少，预计过剩率略有下降至28%，长期而言，LCD手机面板的价格呈向下的趋势。

而近期华为确认将会于10月份在德国慕尼黑上发布Mate10，业界称将采用JDI的全面屏，从目前来看，无论是京东方还是天马，今年都将会量产全面屏，其中京东方已经对外表示已实现全面屏的量产，而天马表示年内会量产全面屏。

对于今年下半年全面屏将成为市场主流现状，在不少业界人士看来，全面屏势必会引发手机市场新一轮洗牌，主要原因在于其中涉及到很多难点以及其突发性，与其他逐渐爆发的市场趋势不一样，全面屏市场的爆发虽然早在去年下半年就有影子，但是得到市场大范围扩散的是在今年3-4月份以后，再到目前异常的火热，其周期之短空前未有，诸如指纹识别、双摄像头的爆发都经过了几年的时间，其短期内迅速爆发，无疑导致很多终端厂商和供应链厂商没有做好应战准备。

对于手机厂商而言，无疑当前的全面屏占比仍有一定的提升空间，但在目前的情况下，依然还有诸多问题无法解决。其中最为明显的在于前置摄像头以及指纹识别，随着屏占比的不断增高，在前置摄像头方面，必然要求模组厂商把产品做的更薄体积更小，而指纹识别方面，当前来看，屏下指纹的量产时间还需一年左右，此外再如vivo采用高通的超声波指纹，也将待年底方有着落。

整体而言，全面屏的到来影响最大的在于显示面板产业以及手机终端市场，对于两者而言是机会与危机共存。以面板厂商而言，全面屏的爆发势必会提高市场需求，据手机报在线从产业链了解到，目前面板产业都在积极布局全面屏，对于这些企业而言，一旦错失全面屏风口，会许将带来难以想象的损失。

整体来看，国内的中小型手机品牌也需要尽快立全面屏的项目，事实上，不少中小型手机厂商也早已经推出了全面屏手机。因为现在国内的很多模组厂会去玻璃原厂开私模，即向玻璃原版厂开一套模具，只供自己私用，这肯定有出货量的需求，如果中小型品牌愿意立全面屏产品，刚好碰到模组厂开这个产品，双方可以一拍即合，如果等到一线大品牌全面推以后，很可能玻璃厂商最终产能十分紧张，二三线手机品牌或许将拿不到货。