Mini LED行情催化不断：华为新品来袭+产业链就绪

《科创板日报》（上海，研究员 宋子乔）讯，今日，Mini LED概念股表现活跃，瑞丰光电午后一度涨停，截止收盘，瑞丰光电涨超12％，隆利科技、雷曼光电、聚飞光电、华灿光电等涨超5％。

消息面上，华为首款Mini LED背光产品终于有了确切消息。26日，华为终端官方微博宣即将在7月29日19：30发布华为首款Mini LED智慧屏V75Super，搭载46080颗Super Mini LED灯珠及HarmonyOS 2。

目前，华为智慧屏分为X、V、S三大系列，分别定位为顶尖科技、影院音画和年轻潮流。新款智慧屏V 75 Super是第二代V系列产品的Super版，主打画质影音定位，从海报上看，V 75 Super能实现精细控光，配备20单元帝瓦雷音响系统。从其应用技术的等级看，此款智慧屏对标索尼和三星等顶级4K高清电视。

另据供应链消息，华为已量产Mini LED背光驱动芯片，并以之应用于V 75 Super。此消息已获华为证实。

终端应用推进超预期 奠定Mini LED商用元年

Mini LED指100～300微米大小的LED芯片，芯片间距在0．1～1mm之间，采用SMD、COB或IMD封装形式的微型LED器件模块，可应用于直接显示和背光两大场景。

它是LCD的升级创新，用于对标竞品OLED。相较于OLED主打优势诸如对比度、色彩等，Mini LED背光产品表现并不逊色，并且具有成本低、应用广、使用寿命长的优势，电视、显示器、笔记本、平板及车载显示都是Mini LED背光有望渗透的潜在领域。

基于此，Mini LED背光产品有望成为下一个爆品，华为之外，苹果、三星、小米等市场领导品牌均在Mini LED方向上卖出了实质性的一步。

国盛证券分析师郑震湘发布研报称，据Arizton预测，2021－2024全球Mini LED市场规模有望从1．5亿美元增至23．2亿美元，其间每年同比增速皆高达140％以上。根据测算和产业跟踪，这个数据显著低估市场的增长弹性。随着三星、苹果等主流品牌导入Mini LED背光，引领终端市场创新热潮。

据TrendForce预测，TV和平板是率先启动商业化的终端；智能手机，汽车，VR等有望在2022～2023年开启商业化元年。

产业链上下游积极参与 机构看好这些环节

一流终端品牌抢发Mini LED背光产品的意义在于激活整个板块，目前，产业链上下游多家公司纷纷布局Mini LED背光或背光驱动芯片。

据《科创板日报》不完全统计，过去两个月以来，已有多家公司在不同场合透露其在Mini LED背光或背光驱动芯片领域的不同进展。

智云股份表示，截至目前Mini LED设备出货额已比去年全年有所增长；瑞丰光电Mini LED湖北生产基地24日开工，预计满产后可形成年产2000万片Mini LED背光封装产品的能力；鹏鼎控股表示公司从四月份就已经开始量产Mini LED背光板；中微公司6月17日宣布推出用于高性能Mini－LED量产的MOCVD设备PrismoUniMax?；京东方新一代玻璃基Mini LED也已全面量产。

另外，近3个月以来，更有机构扎堆调研该行业，23家LED概念股已披露了机构调研情况，数家公司被多次调研。

华金证券分析师胡慧7月25日发布研报称，根据产业调研，当前产业链产能准备充分，随着疫苗普及、疫情影响淡化，Mini LED有望快速上量，成为消费电子产业下一个技术革新的焦点。

具体到投资机会，平安证券分析师徐勇、吴文成表示，现在为Mini LED渗透率提升初期，设备企业弹性最大，值得高度关注。建议关注国内Mini LED固晶机先行者新益昌；另外，Mini LED背光的兴起给封装企业带来新的成长机会，封装企业有望从LED灯珠器件供应商成为Mini背光模组的供应商，ASP提升明显，建议关注鸿利智汇。

国盛证券分析师郑震湘此前表示，Mini LED背光电视需要采用高端的新型复合膜和量子点膜，以提升显示效果，实现彩色发光方案。该分析师任务Mini LED将带动高端膜材市场，以目前的方案新型复合膜及量子点膜都采用的情况，测算市场空间在2024年有望达到百亿级别。

中信证券分析师则徐涛表示，由于Mini LED技术要求高，芯片、封装模组环节升级较大，建议关注有相关技术布局的产业链龙头公司。芯片端建议关注三安光电、华灿光电、兆驰股份；封装模组端建议关注国星光电、鸿利智汇、聚飞光电、兆驰股份、瑞丰光电，以及PCB端鹏鼎控股。

来源：科创板日报 宋子乔