大中矿业今天首发上会，保荐机构为海通证券

行业景气度严重下滑或是苦等3年仍上市未果的主因。

本文为IPO早知道原创作者｜刘小七

据IPO早知道消息，内蒙古大中矿业股份有限公司（下称“大中矿业”）将于今天（11日）在发审委审议首发上会，保荐机构为海通证券。

值得注意的是，早在2014年6月4日，大中矿业首发申请上会就已获通过，本已在排队上市，但在苦等3年仍上市未果后，2017年3月公司名字出现在“终止审查”名单中。当年大中矿业是主动撤回材料还是被动，现在已不得而知，但等候上市期间铁矿石供应过剩、价格下跌，导致行业景气度严重下滑却是不争的事实。

当年大中矿业的保荐机构为国泰君安，且拟于沪市主板挂牌上市。而此次，其将上市地点转到了深交所中小板。

大中矿业前身为内蒙古大中矿业有限责任公司，成立于1999年，2009年完成股改。公司主要产品是钢铁生产企业冶炼钢铁的原料－－铁精粉和球团。

最新披露的招股书显示，大中矿业此次拟募集资金18．27亿元，主要用于重新集铁矿采选工程项目、150万吨／年球团工程、周油坊铁矿年产140万吨干抛废石加工技改项目、重新集铁矿185万吨／年干抛废石加工技改项目以及补充流动资金。

大中矿业控股股东为众兴集团有限公司（下称“众兴集团”），持股56．59％；而众兴集团的股东为自然人林来嵘和安素梅，二人系夫妻关系，分别持有众兴集团 92．10％和7．90％的股权，合计控制大中矿业73．81％的股份，为公司实际控制人。

2015年，受产品同质化及低端建设等因素的影响，我国钢铁行业陷入最低谷，全行业效益持续下滑、亏损严重。

这或许是影响大中矿业当年上市未果的重要原因之一。

针对该问题，我国提出积极有序化解钢铁过剩产能，国务院于2016年2月正式颁布《国务院关于钢铁行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》（下称“《意见》”），提出从2016年开始，用5年时间再压减粗钢产能1亿吨至1．5亿吨。

自《意见》发布以来，我国钢铁行业2016年、2017年和2018年分别淘汰了6500万吨、5000万吨及3000万吨钢铁产能，合计1．45亿吨产能。

招股书显示，2017年－2019年，大中矿业营收和净利呈上行态势，分别实现营收13．76亿元、15．37亿元和25．67亿元；归母净利润1．34亿元、2．09亿元和4．25亿元。其中，铁精粉和球团销售收入占营业务收入的比重超过 98％。

截至目前，大中矿业拥有内蒙和安徽两大矿山基地，经国土资源管理部门备案的铁矿石储量合计5．22亿吨，TFe平均品位不低于28．87％的占比80．04％。

2019年，大中矿业开采铁矿石601．68万吨，生产铁精粉253．51万吨。现有矿山扩建项目及安徽重新集铁矿建成达产后，铁矿石开采量将扩大到约1500万吨／年，年产铁精粉约500万吨。

同年生产球团86．94万吨，安徽球团项目达产后，球团生产规模将扩大到270万吨／年。

我国虽然是铁矿石储备大国，但一方面矿石品位较低、分布不均、开采难度大，另一方面又存在经济快速发展的下游需求，使得国内铁矿石供求不平衡，较依赖澳大利亚和巴西进口的高品位铁矿石。

根据Wind数据及国家统计局数据，2018年我国生铁产量为7．71亿吨，按照铁矿石消耗量／生铁产量＝1．6的比例推算，铁矿石消耗量约为12．34亿吨，2018年铁矿石进口量10．64亿吨，假定进口铁矿石当年全部用于当年生产，则进口铁矿石约占国内总消耗量的86．22％。

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