工控2020＆2021Q1行业回顾——工控需求持续复苏 国产化进程加速

工控指的是工业自动化控制，主要利用电子电气、机械、软件组合实现，即是工业控制。主要是指使用计算机技术，微电子技术，电气手段，使工厂的生产和制造过程更加自动化、效率化、精确化，并具有可控性及可视性。

近年来，随着国内人口红利的下降，工业控制产业的需求持续增长。核心原因是中小企业正在加快自动化技术的转型升级，而不是周期性的OEM配套逻辑，装备制造业的智能化、数字化程度不断提高，将提升伺服、PLC等产品的价值。

那么现在一起来回顾一下2020年及2021年第一季度的工控行业版块动态吧！

2020 年：版块整体营收同比增长17.19％，归母净利润同比增长69.52％，扣非归母净利润同比增长37.58 ％，毛利率同比持平，净利率同比提升4.38%。2020 年工控营收稳健扩张，归母净利润大幅增长，增速明显加快，盈利能力明显提高。2020年疫情过后，国内经济活动将加速复苏，制造业需求将继续回升，海外订单将加速流入中国，国产化进程将显著加快。

2021Q1：版块整体营收同比增长51.69 ％，归母净利润同比增长85.20 ％，扣非归母净利润同比增长124.14 ％，毛利率下滑0.13％，净利率同比提升1.8％。2021Q1 营收及业绩均实现高速增长，盈利能力显著提升，主要得益于下游需求旺盛，去年同期基数较低，备货量较大，本地化进程不断加快。

2020Q2 以来经济持续复苏，2021Q1 制造业需求旺盛。2020Q1疫情影响国内经济活动，国内生产总值同比增速降至－6.8％。随着复工复产，Q2以来经济活动明显回升，国内生产总值由负转正，同比增长3.2％。下半年，国内生产总值增速进一步回升，全年实现国内生产总值1015986亿元，同比增长2.3％。2021Q1GDP 同比增长18.3％，其中制造业GDP 同比增长26.8％，国内经济活动与制造业需求维持较高景气度。总体来看，2020年下半年经济复苏平稳，2021Q1制造业需求保持较高水平。

中国不变价GDP 当季同比变化

图来源：wind，中泰证券研究所

2020年工业控制市场逆势增长，2021Q1工业控制需求快速增长，OEM市场表现好于项目市场。工业控制产业的需求与宏观经济密切相关。受2020年疫情影响，一季度工控市场需求同比下降14％，二季度以来持续回升。据睿工业数据显示，2020年工业控制市场需求逆势小幅增长1％，达到2502亿元。OEM市场受益于锂电、光伏、半导体、3C、物流等新兴制造业较高景气度，整体增速优于项目型市场，OEM 市场与项目型市场2020 年需求增速分别为＋10％／－4％。2021Q1 国内经济加速回升，制造业投资增速保持较高水平，加之出口需求激增，经销商备货力度加大，2021Q1 工控整体市场需求同比大幅增长41％，其中OEM 市场与项目型市场需求分别同比大幅增长53％／34％。

来源：睿工业，中泰证券研究所

从下游来看：在OEM市场，工程机械、半导体、锂电池的下游需求较好，而在项目市场，冶金、石化的下游需求较好。2020 年：在OEM市场上，工程机械受益于基础设施投资、新旧设备置换等因素，需求增长相对较高。锂电池、半导体、物流、工业机器人等新兴制造业需求旺盛；在项目市场上，冶金、市政、公共设施下游需求较好。2021Q1：在OEM市场，下游需求有不同程度的增加，包括工业机器人、包装、工程机械、锂电池、半导体等；项目市场方面，除汽车行业需求下降外，其余下游均实现正增长，其中化工、冶金、电力等下游需求增速较高。

2020Q4下游汽车／造纸／化工需求回暖：2020Q1仅采矿业需求正增长0.5％，Q2市政及公共设施／冶金／石化率先回暖，Q3上述行业技改需求继续提升，引领自动化项目型市场增速转正。Q4汽车／造纸／化工行业需求首次转正，仅电力／采矿拖累整体需求。

      OEM市场典型下游市场规模增速场规模速

来源：睿工业，浙商证券研究所

国产工控产品遍地开花，市场格局正在悄然发生变化：在DCS市场，中央控制技术超过众多国外厂商，2020年市场份额将达到22.1％，同比提升2.7%。HMI市场，威纶通和上海步科2020年市占率分别提升1.5%／0.5%至18.5％／4.9％。CNC市场，广数控和苏州新代2020年市场份额分别提升1.5%／0.2%至14.1％／6.6％，与发那科／西门子／三菱电机等外资巨头竞争激烈。中高压变频器市场，本土系玩家云集，合康、智光电气、汇川技术、禾望电气、荣信等均进入市场角逐。

（文中部分资料参考中泰证券研究所研报）