中国多晶硅厂吸钱多产出少 最易形成资金泡沫化温床

    太阳能多晶硅缺货潮让近3~4年整个市场为缺料而疯狂，疯狂找料疯狂投入产料行列，当然，被公认热度最高的地方以中国市场为主，除了多次创高价飙料的厂商均为国内企业外，中国也是全球投入多晶硅料源生产厂家数最多的市场，一波波投入的热潮预计在2009年下半至2010年料源陆续开出后，我们要重新检视当初投资的效益。

    但未到检视阶段就有诸多企业及分析师先泼冷水，认为中国多晶硅厂商真正可以在最佳时间点开出料源的家数有限，后续开出的企业将马上面临极大的市场挑战，有些可能连产品都没做出就在市场上消失，这样的结果将使得近年来投入的资金成为泡沫，值得投资者三思。

    太阳能热席卷全球　缺料多晶硅飙热整个中国市场

    太阳光电产业近3~4年来增长快速，各国政府适度推出补助方案，再加上国际油价飙涨及环保意识抬头的助力，使整个产业年年拥有30%以上的高速增长率，中国政府视可再生能源为未来跳脱传统能源束缚的重要跳板，对该产业发展辅助不遗余力，再加上包括尚德、天威英利、江西赛维等陆续前往美国挂牌搭上全球太阳能类股热，更炒热整个中国市场。

    从这个产业快速增长至今，整个产业均是绕着缺料的多晶硅打转，谁有充裕的料源，谁的竞争力就高，追料成了加入该产业的第一道课题，中国厂商在抢料上力道向来不输其它国家，所以几次现货料源市场价格不断创新纪录，据了解，均是中国企业所为，而中国市场的料源现货价格比起其它亚洲市场来得高，也让人体会中国企业买料的魄力。

    除了买料外，中国企业也投入上游多晶硅料源的生产，主要技术来自俄罗斯，并以西门子法为主，虽然产量都不大，但累积多年的技术经验，比其它刚要投入什么都不懂的企业，优势自然高出许多，所以，在多晶硅因缺料将价格直炒而上的当下，中国企业也积极投入多晶硅自制的行列。

    两家中国厂赶上热潮   其余有待观察

    根据我们的统计，目前全球约有100家新的多晶硅厂正积极投入、其中中国就占了50家，推算未来约有20家新加入者可以成功量产，而这20家产能已足以让料源市场达到供需平衡，而其余的80家可能无法突破成功量产的门坎或市场的竞争，体质不佳者自然遭到淘汰。

    耐人寻味的是，这20%的成功率落点在中国市场的比例有多少？其它未成功的企业后续该面对什么样的挑战，有些可望在供需达平衡后产出料源，不过，所面临的竞争挑战可能让原本投入的资金难以快速得到回收，但这也比可能连产出都没有，投入的资金就如石沉大海般的一去不返好，当然，或许已有投入资金者，早就了解可能被骗了，因为技术、产品都不如投入之初想象的好。

    若以经常测试各路多晶硅料源的硅晶圆厂透露的信息来看，2009年可望加入多晶硅料源之列的并不多，但点名较具潜力的为四川新光硅及徐州中能，这2家外传也已开始签定合约，但是，自从美国媒体爆料中国多晶硅副产品处理不当已造成当地环境污染的情况来看，成功量产下的副产品处理情况为何？硅晶圆厂家私底下透露，当地企业均拍胸脯保证副产品不是问题，但实际情况为何？难说，仍有待进一步的观察。

    韩国太阳能厂商日前参加研讨会时，私下分析中国多晶硅市场的动态，其看法更为保守，评估近几年中国约有2家可以真正进入足量供货的行列，而其它的就算最后能量产也来不及了，因为即将面临市场竞争激烈，成本被迫得快速下降才能存活的命运。

    靠多晶硅翻身　还是搭上了资金泡沫潮?

    太阳光电火红让诸多业界人士积极投入，因为产业初期增长，可以说各路人马都有，除了在本业上即有优异表现的集团，将太阳能视为创造事业另一波高峰的产业外，如上述也不乏是失意的经营者及政治人物，透过以往熟悉中国市场也一头裁进这个市场，企图翻身再造高峰。

    不过，从上述各类的评估显示，中国实际产出的多晶硅似乎不如各家厂所规划的产能来得乐观，但中国多晶硅市场的投资热其实仍未降温，凸显未来隐藏资金泡沫化的危机重重。想靠多晶硅或太阳光电翻身？在资金投入前理应多加三思多加评估，免得未来连翻身的机会都没有，就得面临另一波的沉沦的压力。(编辑:于占涛)