太阳能电池产业步入整合期 谁能脱颖而出？

文:于占涛(光电新闻网编辑部)

 
    面临不景气的冲击，太阳能电池厂商大胆预言，太阳能市场即将展开一波势力整合，汰弱留强，而综观14家纯太阳能电池上市公司状况，专家估计至少有3家可以脱颖而出，安全渡过这波不景气冲击。

   金融海啸横扫全球，科技产业几乎无一幸免，因能源议题当红的太阳能产业也难置身事外。奥巴马赢得美国总统大选，他对气候变迁的看法，以及支持管制碳排放量的政策，支持者认为，长期下来，天然气和煤炭的价格将会更加昂贵，这对太阳能应用的普及化，应具有正面的激励，只不过奥巴马确定胜选之后，美国太阳能类股竟然全倒，颇出众人意料，太阳能产业的快速成长已成昨日黄花？

   半导体设备龙头应用材料(Applied Materials)近1年多来积极布局太阳能面板制造设备，为的就是弥补半导体产业波动过大引起的订单损失，不过，应用材料日前发布2008会计年度第4季(2008年8~10月)财报表现不佳，净利衰退45%，营收则萎缩14%。应用材料虽强调太阳能面板制造设备这个利润产品，一定会在2009会计年度(2008年11月~2009年10月)带来实质贡献，但分析师对太阳能市场看法却相对保守。

   根据投资机构Needham分析师Edwin Mok指出，太阳能相关订单目前恐面临风险，这是因为信贷风暴横扫全球，势将局限厂商取得现金渠道，对采购新设备也是有心无力。

   难道太阳能失去光芒不再耀眼？非也。和半导体或面板产业相比，太阳能确实较具前瞻性与永续性题材，虽然短期会面临市场恐慌、供给过剩、均价下跌的危机，只是反映了太阳能业受到全球经济风暴的洗礼，对长期来看未尝不是件好事。美商太阳能电池厂商SunPower首席执行官Tom Werner甚至大胆预言，太阳能市场即将展开一波强力整合，汰弱留强，最后只剩少数几家大型厂商屹立不摇。

   根据CNN Money综观14家纯太阳能电池上市公司状况，专家估计至少有3家可以脱颖而出，安全渡过这波不景气冲击。这些被钦点出线的太阳能电池厂商，包括First Solar、SunPower及无锡尚德(SunTech)，主要过人之处为各自拥有区隔化技术、现金充裕，且财务资源够大足以涵盖上下游产业链，从模块生产、到贩卖电力都能一手包办。

   站在投资的立场来看，短期内太阳能光电产业虽然波动甚大，但对长线投资人来说，此时或许是逢低进场购买First Solar、SunPower及无锡尚德股票的时机，主因这3家股价已来到相对低点。据了解，所有一线太阳能厂商的市值近来缩水严重，从2008年初到10月21日的跌幅，甚至超过同期间那斯达克(NASDAQ)指数36%的跌幅。太阳能ETF基金Claymore/Mac Solar Energy (TAN)的价值，自4月中开始交易以来，一共重挫了56%。

   由于信贷紧缩、融资越发困难，分析师们担忧的是，大型太阳能公共部署工程在融资上是否会陷入瓶颈？此外，许多住宅屋顶太阳能面板安装案也面临青黄不接，因每户成本高达2万~3万美元，屋主原可仰赖贷款支付的希望，全都成了泡影。西班牙是近几年来数一数二的大型太阳能市场，但当地政府对太阳能安装补助计划正在减少，意大利、希腊、法国等新颁布补助法案的国家是否政策生变，还是未知数。可喜的是，日本政府11月正式宣布要订立新制度，鼓励企业补助民间住宅及公立中小学安装太阳能面板，以此纳入企业减碳量的计算中，希望尽快达成减少温室气体排放的目标，预定最快在2009年3月之前即可实施。

   硅谷老将Marc Porat认为，历经景气循环三温暖的洗礼，太阳能才能逐渐脱胎换骨成为“真正”的产业，太阳能光电技术经过30多年的演进，正逐渐跃居主流，越来越多的住宅屋顶、大型仓库、沃尔玛(Wal-Mart)各家门市，都安装了可将阳光直接转换为电力的太阳能面板。虽然目前太阳能电力平均生产成本，还是比传统火力发电贵了1倍，但专家预期，最快未来2~3年其价格可和传统电力并驾齐驱。

   11月中旬国内太阳能电池供货商晶澳太阳能(Ja Solar)第3季意外亏损，引起太阳能产业人人自危，类股股价一泻千里，可说陷入恐慌的境地不为过，但晶澳的亏损，主要因为提列投资雷曼兄弟(Lehman Brothers)近1亿美元的损失，晶澳预计2009年产品均价恐下跌22%，将波及毛利率连番萎缩。

   据估计，2009年太阳能光电产能将比目前增长1倍，供给过剩或供货商削价竞争的危机再度浮现。根据投资机构摩根士丹利(Morgan Stanley)上周发布的产业报告，指出太阳能市场短期混战难免，但长期依然看多，历经不景气洗礼而能幸存的厂商，必然体魄强健，市占率更为扩大。太平盛世时是有钱大家一起赚，经济萧条则难免弱肉强食，太阳能光电产业的洗牌大战即将揭幕，但不禁一番寒彻骨，哪得梅花扑鼻香？