光伏业有望“涅磐重生”

　　今年下半年以来，市场当中有一个板块悄悄走强，这一个板块就是光伏行业。可以说，光伏行业几乎是起死回生。而拯救他的不是一般人，拯救它的是国家。也许投资者对于过去的欧盟对我国光伏产业的反倾销案持续持久，导致整个光伏产业一片狼藉，停产停工关门倒闭潮导致光伏产业相关上市公司股价连续跳水还难以忘怀，如今，国家竭力庇护光伏产业，使其有望“涅磐重生”。市场各路资金也就此从今年下半年开始，对整个光伏产业给予重新评估，给予积极青睐。

　　笔者认为，政策的庇护成为光伏产业起死回生的一剂良药。而距离最近的政策有：为鼓励利用太阳能发电，促进相关产业健康发展，自2013年10月1日至2015年12月31日，对纳税人销售自产的利用太阳能生产的电力产品，实行增值税即征即退50%的政策。其次，明确新的地面电站三类电价补贴，根据光资源优劣分为每千瓦时0.9元、0.95元和1元；分布式光伏电站补贴每度0.42元；可再生能源附加从8厘涨到1分5。

　　笔者发现，以上政策如果切实落实到位，意味着光伏产业的回暖势头有望形成大跨越。第一，这次电价补贴水平远高于此前市场预期，据业内预计，光伏电站盈利水平将超过8%，国内将掀起新一轮的电站抢装潮，2013年中国光伏新增装机容量或将翻倍。其中西部地区以成规模的地面电站为主，而分布式光伏电站则在中东部地区的大工业和商业用户中更有市常。从而进一步促进其供销两旺。第二，随着为企业实行增值税即征即退政策，宽松企业的流动资金，减少光伏企业的成本，有助于其有充足的资金进行运作。

　　据Wind资讯数据统计，A股太阳能板块36家上市公司2013年上半年合计实现归属于上市公司股东的净利润512万元。虽然这一数字仍稍显“寒酸”，但毕竟相较2012年上半年的亏损3.6亿元，已有质的飞跃。由此可见，中国光伏业已呈现复苏迹象。事实上，如果不仅局限于A股，连日来，人们时常可以听到有关中国光伏企业的“好消息”。例如在美国纽交所上市的晶科能源扭亏，以及在港交所上市的保利协鑫大幅减亏。同时，2013年中报期，A股光伏板块36家上市公司中，仅有9家亏损，占板块公司总数的比例为25%，其余27家上市公司(占75%)均实现盈利。而在2012年同期，则有11家亏损，占板块公司总数的比例为30.6%。通过以上数据也同样不难发现，在此前一系列有关中国光伏的利好消息逐渐发酵后，如今A股光伏板块正在通过中报对外释放产业复苏信号。

　　实际上，不仅国内的光伏企业有大幅回暖趋势，外围光伏市场同样也也捷报频传。比如晶科能源发布的2013年第二季报财报便显示，其一年多来运营利润率及净收益首次恢复了正值。还有保利协鑫今年上半年总体产能利用率超过了90%等现象均是光伏产业自今年下半年以来整个行业进一步趋向回暖的佐证。

　　笔者认为，随着国家政策的持续庇护，加上光伏产业本身就拥有良好的技术与供需基础。清洁能源大战略下的光伏发电将是未来市场发展的大方向，国家政策定将给予持续扶持。所以，A股市场的光伏业也就迎来新一轮的投资良机应该说是应运而生，市场各路资金定将中心降临于该板块之中。

　　建议重点关注分布式光伏的大力发展和电站建设成为两大亮点。具体到上市公司，逆变器龙头阳光电源毛利率有望上升，航电机电全面转型电站开发，近400MW的装机容量处于行业龙头地位。同时，对于那些竭力于光伏电站的相关上市公司将率先受益国家政策，比如海润光伏。而其上下游的材料供应商多晶硅企业也将深度受益行业的集体复苏，建议重点关注拓日新能、南玻A等。