易事特上演招安解困大戏：国企华发集团41亿元并购拿走控股权

创业板公司易事特11月6日晚发布公告，珠海国企华发集团拟通过股权协议转让与要约收购“两步走”的方式，成为公司控股股东，交易对价预计约41亿元。

公告称，易事特控股股东扬州东方集团、实际控制人何思模与华发集团签署了《股权收购协议》，拟先将东方集团及一致行动人持有的公司29．9％的股权协议转让给华发集团。

此次股权转让完成后，华发集团将采取部分要约方式再取得易事特5％的股权。全部收购完成后，华发集团合计持有公司股权比例将达到34．9％，届时，华发集团将成为公司的控股股东，而易事特则摇身一变成为国企。

陷入“多事之秋”的易事特

公开资料显示，易事特于2014年登陆A股创业板，经过多年的发展，已成为集智慧城市和大数据、智慧能源、轨道交通三大战略新兴产业研发、制造及营销与服务业务为一体的“电力电子”及“能效管理”综合服务商，是全球新能源500强企业。

然而，一向顺风顺水的易事特，自去年8月至今，骤然遭逢多事之秋。

2017年8月2日，因公司信息披露违规以及董事长何思模本人违反相关证券法律法规，证监会宣布对易事特及何思模立案调查。

2017年12月22日，易事特发布公告，公司实际控制人何思模收到证监会下发的行政处罚事先告知书，其涉嫌操纵证券市场被证监会罚没逾1．6亿元。

2018年5月24日，证监会发布行政处罚书，对何思模处以没收、罚款共计约1．28亿元的最终决定。至今年7月初，何思模足额缴纳罚没款，此事才终于告一段落。

即便如此，证券市场违规事件，从对易事特公司经营面来说，也只是肘腋之患。真正的危机，是其营收下挫、大股东股权质押过高、期末现金余额同比大幅下降等连环难题带来的紧迫局面。根据财报，其第三季的营收是11．4亿元，同比大幅下挫了43．76％，归属净利1．93亿元，同比下滑6．95％。

此外，其现金及现金等价物净增加额为－1．84亿元，而且受到偿还借款及支付利息增加所致，公司筹资活动产生的现金流量净额为－2．23亿元，同比大幅锐减了111．7％。截至第三季度末，易事特的现金及现金等价物余额仅2．8亿元，环比第二季度的3．81亿元减少了1个亿。与2017年9月的10亿以上现金余额相比，更是锐减了74％。

高比例股权质押或被解决

面对多重压力，易事特控股方一直在寻求新的接盘者，在短期内希望有人可以出手相救。而此次珠海华发集团的收购，非常及时的解救了困境中的易事特。

华发集团是珠海两家龙头国企之一，也是珠海最大的综合型企业集团和全国知名的领先企业，有城市运营、房产开发、金融产业、产业投资四大主业，并于2016起连续三年跻身中国企业500强。

根据公告，华发集团将按照11月6日易事特收盘价格上浮8．32％的价格即 5．08元／股的对价，收购转让方股东所持有的易事特股权（共占34．9％）。截至11月6日收盘时，易事特股价为4．69元／股，总市值约为109．18亿元。

本次收购取得的交易对价将主要用于归还股权质押融资款项，以降低股权质押比例，解除东方集团股权质押风险。同时，纾解上市公司因大股东股权质押比例较高带来的融资压力。

同时，华发集团还承诺，将有效利用自身优势，为交易方提供良好资金支持，并帮助其引进更多政府、产业、金融等战略及业务资源，这对急于拓展新领地，缓解资金压力的易事特来说，是一个难得的机会窗口。

至此，创立、执掌易事特近30年之久的何思模，通过一场断尾招安的股权转让大戏，换来国企珠海华发集团入主，易事特成功渡过了现金紧张以及高比例股权质押的危机。

值得注意的是，易事特转让股权并非首次，早在2006年，易事特羽翼未满之时，就曾出让过60％的股权给施耐德。但到了2009年，情势一时峰回路转，易事特借助金融危机的“东风”，重新回购了这部分股份。那么，未来的易事特，还会重回何氏时代吗？

作者：冯优