退市风险企业欲进军光伏，斥资105亿路在何方

12月18日，福建海源复合材料科技股份有限公司发布关于签订高邮市招商项目投资协议的公告。

公告称，根据公司战略发展需要，福建海源复合材料科技股份有限公司（以下简称“公司”或 “乙方”）与江苏省高邮经济开发区管理委员会（以下简称“高邮管委会”或“甲方”）签订了《高邮市招商项目投资协议》（以下简称“投资协议”）。

图片来源：海源复材公告

公司拟在高邮经济开发区设立项目公司（注册资本不低于10亿元），投资建设10GW高效光伏电池和10GW高效组件生产项目（以下简称“项目”），项目拟总投资105亿元。

关于海源复材

根据资料显示，海源复材是一家以液压成型技术进行横向创新，逐渐成长为全球规模大、品类齐的专业装备供应商。并在2012年构筑复合材料液压机及整线全产业链研发生产平台，2013年开展3D技术自主研发和商业应用，2015年掌握规模化、批量化碳纤维生产应用并拥有核心技术工艺，旗下拥有多家全资子公司及跨国复合材料技术研发中心。

然而作为一家颇具实力的上市企业，海源复材的经营却不尽人意。根据数据显示，公司在2016年净利润亏损3818万元，2017年净利润为700.8万。后又在2018年和2019年分别亏损1.75亿和5.35亿元，被深交所以“＊ST海源”进行标示，有一定的退市风险。

图片来源：企查查

因此，海源复材的经营情况并不乐观，在2020年前三季度净利润仅为257.8万的情况下，还要斥巨资进军光伏行业，且注册资本不低于10亿元，对资金压力很大。

动作频频

海源复材此番如此大手笔背后，其实早已埋下伏笔。12月17日，海源复材连发两条公告。

图片来源：海源复材公告

其一为转让全资子公司海源复材华博装备科技有限公司100％股权给福建君合润达科技有限公司（以下简称“君合润达”），转让价款为人民币 2.485 亿元。获得一笔不菲的流动资金。

图片来源：海源复材公告

其二为拟以自有资金出资 30，000 万元设立全资子公司扬州赛维能源科技有限公司（该名称为暂定名，最终以工商行政管理部门核准的名称为准）。新公司经营范围为光伏设备及元器件制造，光伏设备及元器件销售。已是对进军光伏行业的布局，《高邮市招商项目投资协议》则是对光伏产业更大布局的延伸。

为何是光伏？

如今，我国光伏产业已经进入平价时代，领军企业优势凸显，不仅拥有行业领先的生产效率和技术，还有完善的供销商体系，这都是多年沉淀下来的优势，几乎不可撼动，是一道非常牢固的护城河，同时也让其他企业望而却步。那海源复材为何会在这个关键节点进军光伏行业？

首先肯定是看到了光伏产业的巨大前景，根据历年我国光伏新增装机量跟即将发布的“十四五”规划来看，光伏都有着巨大前景，这是其他产业所无法相提并论的优势。在海源复材的主营业务面临困境的情况下，成立子公司进军前景更大的行业，也得到了董事会的支持。

这其实也有着先例，就是无锡上机数控，作为一个2016至2018年数年间营收不超过10亿的企业。得益于此前成立弘元新材料进军光伏行业，后者在2020年跟组件企业签下了预估金额超过250亿元的合同，引起了业内关注，同时也让很多企业看到了机会，估计是海源复材近期动作频频的原因之一。

不过，OFweek太阳能光伏网认为，海源复材进军光伏行业的根本原因，是在今年7月份的一次股东变更。通过一系列协议，江西嘉维（后改名为江西赛维）拿下海源复材22％的股份，成为最大股东。后者在新能源行业具有一定的技术累积和造诣，才有了如今海源复材进军光伏产业的局面。

我国光伏产业的蓬勃发展，让很多企业都看到了其中的巨大潜力，也先后投身于这个行业，但其中竞争之激烈，也远非其他行业可同日而语，海源复材这次兵行险着，前途尚不明朗。