福耀玻璃上半年业绩暴涨，光伏项目却陷入停滞

8月5日，福耀玻璃工业集团股份有限公司（以下简称“福耀玻璃”）发布2021年半年度报告。

报告显示，福耀玻璃上半年实现营业收入115．4亿元，同比增长42．14％；净利润17．7亿元，同比增长83．54％。若非因汇兑损失1．72亿元，上半年利润涨幅将超过100％，展现出福耀玻璃强大的实力。

图片来源：福耀玻璃公告

资料显示，福耀玻璃是全球规模最大的汽车玻璃专业供应商，其客户包含奔驰、宝马、通用、丰田、大众等全球知名车企，在海内外均设有生产基地。并在中国大陆和中国香港两地上市，形成兼跨境内外两大资本平台的“A＋H”模式。

图片来源：福耀玻璃

据其财务报告显示，福耀玻璃在2015－2019年营收均保持增长，2020年出现下滑；在2015－2018年利润均保持增长，2019年和2020年连续两年出现下滑。造成此种状况的原因主要在于，全球汽车销量下滑和毛利率的下降。为了逆转此种颓势，福耀玻璃急需开拓新市场，进行多元化布局。

这种需求，从福耀玻璃的一系列动作就可以看出端倪。今年一月份，福耀玻璃发布公告称，拟增发不超过1．01亿H股，募集资金约合33亿元人民币，用于开拓国内光伏玻璃业务、补充营运资金等。

是的，福耀玻璃要进军光伏玻璃，动机也非常简单，就是因为2020年光伏玻璃价格大涨，让很多企业都赚的盆满钵满，尤其是龙头企业。

据福莱特年度报告显示，2020年其光伏玻璃业务给公司贡献了52．26亿元的营收，占到了全年营收的83．4％，同时毛利率还遥遥领先其它主营业务，达到了49．41％。

对比之下，2020年福耀玻璃的主要营收依然来自于汽车玻璃业务，毛利率为34．47％，同比降低了0．06％。在高达15％的毛利率差距下，难怪曾对外表示光伏玻璃市场竞争过于激烈的曹德旺先生，也要同意福耀玻璃进军光伏玻璃。

但在本次半年度报告上，却显示此前福耀玻璃在H股募集，准备用于开拓国内光伏玻璃等业务的资金尚未使用。

此举很有可能跟近期光伏玻璃价格回落有关，据PV Infolink数据显示，3月后光伏玻璃价格明显下滑，截至7月第一周，价格曾高达43元／平米的3．2mm镀膜光伏玻璃，已降低至23元／平米左右，毛利率自然也大幅降低。

更让人担心的是，还有很多企业的光伏玻璃会在年底前陆续投产。

在此种情况下，光伏玻璃已失去了年初的吸引力，福耀玻璃的光伏玻璃项目陷入停滞也在情理之中。按照行业建设周期，光伏玻璃项目从建设到投产大概需要12个月时间，届时市场竞争将更加激烈，而上半年福耀玻璃汽车玻璃业务的毛利率高达34．63％，相比去年同期增加了2．05％。