电子行业复苏不确定 投资价值已现

             
在下游行业需求没有大的变化情况下，全球电子行业将维持稳定发展，我们初步预计增幅大体位于4.5%-5.5%之间。

国内电子元器件行业依然保持着高速的发展，但也面临着压力。同时由于劳动力成本上升、石油、金属等原材料价格高涨，企业成本上升对企业的盈利能力有所影响。但是由于一般电子元器件行业属于技术密集型或资金密集型，这种影响较传统的制造业来讲比较小。对于国内信息产业的增速我们初步预计约为20%- 21.5%，电子元器件行业收入增速约30%-35%。

目前全球电子行业复苏存在着不确定性，但是经过一轮调整，目前整个A股市场的绝对估值已经接近上轮周期调整的底部，国内电子行业的绝对估值水平已经创出新低。虽然对比国际估值水平目前还是有些偏高，与国际接轨也是长期趋势，这将是一个长期反复的过程。我们从中国的长期发展和电子元器件的成长性来看，目前已具有一定的投资价值，对于行业评级我们认为给予“与大市同步”的评级较为合理。