出口下滑对电脑与外设行业影响有限

　　“下乡”政策进一步刺激电脑需求

　　2008年12月31日，国务院办公厅发布《关于搞活流通扩大消费的意见》，从2009年2月1日起，电脑等产品被正式列入家电下乡政府补贴范围，并在全国范围内进行推广工作。

　　“电脑下乡”将有效地刺激农村市场购买需求，尤其是广大农村有大中小学生的家庭。相对于其他家电产品，电脑不但具有消费娱乐的效用，更具有学习和工作的功能，农村有大中小学生的家庭对电脑有着更大的需求欲望；另外，由于电脑价格相对较高，所得到的政府补贴也将较高，购买者在选择时，电脑很可能成为目标。

　　更重要的是，相对于其他家电产品，电脑在农村市场具有巨大的增长空间。农村电脑的渗透率远低于彩电、冰箱和洗衣机，2007年我国农村每百户拥有彩色电视机、冰箱和洗衣机的数量分别为94.38台、26.12台和45.94台，而我国农村每百户拥有电脑数仅为3.68台。

　　目前，影响农村电脑消费需求的主要是电脑价格、互联网普及程度以及电脑销售和服务点的渗透力。目前确定的“电脑下乡”财政补贴产品的零售最高限价，台式机为3,000元，笔记本电脑为4,500元，那么农民购买一台台式电脑最高补贴可达到390元，这将有力的吸引农民去兑现这一政府补贴。电脑厂商如果能够不断增加销售和服务网点，同时，能联合电信运营商进行互联网普及和销售，那么，农村电脑市场将最终被有效激发起来。

　　我们保守预计，到2012年底至少将有80%以上的家庭(即100户家庭中至少将有80户)会利用这一政策购买某一种电器；在这80户中，如果有15-20户选择购买电脑，并假设2008年底农村电脑渗透率为5%，那么，到2012年，农村电脑渗透率将达到20%-25%(即每百户拥有电脑20-25台)的基本目标是可以实现的。以农村户数为1.8亿来估算，那么在未来3年内将新增约2,700-3,600万台的电脑需求，平均每年约新增900-1,200万台。

　　2008年1-11月份，微型计算机生产13,609.4万部，全年生产量不超过15,000万部，其中约有50%用于出口，那么作为国内市场销售的仅有7,500万部。假设在没有“电脑下乡”等政策刺激下，未来3年国内市场实际销售增长为10%-15%，那么未来3年间国内市场电脑销售总量约为27,307.50-29,950.31万台；如果在“电脑下乡”等政策刺激下，未来3年内将新增约2,700-3,600万台的需求，那么未来3年间国内市场电脑销售总量约为32,650.31-33,550.31万台，即实现国内市场电脑销售总量9.01%-13.18%的新增长(在原预计增长基础上的增长)。

　　“电脑下乡”将更有利于国产品牌电脑。在新增的农村电脑市场中，国产品牌将可能占到绝对的份额。如以国产品牌在国内市场50%的占有率来估算，在未来3年内，“电脑下乡”将推动国内主要知名品牌新增长的电脑销售总量达18.03%-26.37%。

　　根据互联网消费调研中心ZDC的“中国台式电脑市场品牌关注度状况”调查，在国内前十大台式电脑品牌中，国内品牌有联想、神舟、清华同方、宏��、方正、海尔和TCL七个，关注比例合计为58.3%。其中，和国内上市公司关联的是清华同方、方正、海尔和TCL等四个品牌。
出口下滑对上市公司影响有限

　　出口下滑是电子计算机制造业收入同比下降的主要原因。

　　2008年1-11月，电子计算机制造业累计完成收入13,567.40亿元，同比增长7.90%，增幅比上年同期下降14.70个百分点，增幅比1-10月下降2.20个百分点，继续呈现下降趋势。

　　2008年1-11月份，计算机类产品出口达到1,979.6亿美元，同比增长12.91%，增幅比上年同期下降16.8个百分点，超过电子计算机制造业收入增幅的下降幅度；其中，仅便携式电脑一项，其出口额就达到604.8亿美元，合计人民币为4,125.32亿元(汇率6.83)，占电子计算机制造业主营业务收入的30.41%。这表明计算机出口额占计算机收入的比重较大，计算机类产品出口的下滑，直接影响了电子计算机制造业收入的增长。

　　进一步，从电子信息产品贸易方式来看，带动电子信息产品贸易出口增幅下降的主要是加工贸易出口，而一般贸易却呈现继续上升的趋势。

　　2008年1-11月，进料加工贸易出口3,396.54亿美元，同比增长17.5%，增幅比上年同期下降4.9个百分点，占电子信息产品出口总额的70%；来料加工贸易出口573.8亿美元，增幅为-7.28%，比上年同期下降39.57个百分点，占比11.8%。一般贸易出口额为670.99亿美元，同比增长41.1%，增幅比上年同期加快4.4个百分点，占出口比重达13.9%。

　　同时，国内电脑与外设业上市公司的主营业务主要是面向国内市场，除了长城开发85%以上为海外市场外，其他主要电脑与外设业上市公司的国内市场收入占比均超过70%以上，有的基本上完全为内销。而且，国内电脑与外设业上市公司出口业务多为一般贸易方式，进行加工贸易出口的电脑公司主要是外资或其他非上市企业。所以，电脑与外设业的主要上市公司受出口下滑的影响非常有限。

　　加大行业配置力度