Q1：高通骁龙 835 中国的出货量上看 2,800 万片

高通最新发布的“骁龙（Snapdragon）835”应用处理器为公司拿下不少中国市占率，分析人士预估，Vivo、欧珀（OPPO）这些中国智能手机品牌销售起飞，高通有望搭上顺风车。

barron｀s．com 12日报导，美系外资分析师 Jun Zhang 发布研究报告指出，高通赢得 Vivo、OPPO 的设计采纳（design win），估计今年第一季高通骁龙芯片出货量有望上升。

Zhang 预测，骁龙 835 今年 3 月在中国的出货量上看 2，800 万片，远高于 2016 年 3 月的 800 万片。另外，在 OPPO、Vivo、小米与魅族（Meizu）扩大采纳，以及三星稳定使用、iPhone 8 市占有望增多的情况下，高通今年在中国的市占率料将从 2016 年的 50％ 上升至 65％。

Zhang 并认为，高端基频系统单芯片（SOC）市场中，来自联发科的竞争不大，因此高通的毛利率有望随 10 纳米制程成本下降而改善，惟 10 纳米良率欠佳、仍会影响骁龙 835 一开始的毛利，而中低端芯片价格竞争激烈，也会限制毛利。相较之下，联发科则可能因出货量下滑，面临较重的毛利率压力。

不过，Bernstein 认为 2017 年初应该没有库存修正问题，还点名联发科毛利可望在 2017 年上半触底之后反弹。

巴伦周刊（Barronˋs）2016 年 12 月 20 日报导，Bernstein 的 Mark Li、Chris Lane、Stacy Rasgon 报告称，中国智能手机 OEM 代工厂方面，和 2015 年至今相比，3G＋4G 机种出货量提高 24％，此一强劲成长有利联发科，并支持 Bernstein 看法，2017 年第一季应该没有库存修正疑虑。他们估计，2017 年第一季联发科营收将符合季节趋势，毛利率将在 2017 年上半触底，下半年逐渐提高。

Bernstein 也看好高通，指出 11 月份 LTE 设备出货量月增 32％，优于前月的月减 10％；和 2015 年同期相比，需求仍然热络，年增 11％。