光伏玻璃竞争再升级，扩产已成“过去式”

10月28日，福莱特玻璃集团股份有限公司（以下简称“福莱特”）重大资产购买预案。

图片来源：福莱特公告

预案显示，福莱特拟通过支付现金和承担债务的方式购买凤砂集团持有的大华矿业100%股权和三力矿业100%股权。本次交易前，凤砂集团直接持有大华矿业100%股权、三力矿业100%股权。本次交易完成后，大华矿业和三力矿业将成为福莱特的全资子公司，福莱特将直接持有大华矿业100%的股权和三力矿业100%的股权。

对于收购原因，福莱特在公告中明确表示，公司产能规模快速扩张，对于作为主要原材料的优质石英砂需求亦快速增长。公司需要通过收购优质的石英岩矿山获取持续、稳定的石英砂供应，保障公司战略目标的实现。

公司通过布局上游石英岩矿资源，将进一步提高公司石英砂的自给率，有利于控制和稳定主要原材料的品质及价格。

同时，大华矿业和三力矿业的石英岩矿与上市公司主要生产子公司安福玻璃同处凤阳，就地开采及加工降低了运输成本，有利于上市公司进一步控制生产成本，提高上市公司整体的竞争优势和盈利能力。

图片来源：福莱特

简而言之，本次收购完成后，有利于福莱特更好的控制成本和提高利润率，从而取得更好的业绩。但也从侧面反映，在光伏玻璃价格"火爆"近一年后，企业之间的竞争再次升级，扩产已成“过去式”，控制上游原材料才是“制胜法宝”。

2020年，在下游需求暴涨及产能控制的双重因素影响下，光伏玻璃价格涨幅一度超过100%，也引起了很多企业的注意。尤其是原本就从事玻璃生产的企业，在高额利润诱惑下纷纷宣布进军光伏玻璃，其中不乏淇滨集团、德力股份等玻璃龙头。

当然，身为光伏玻璃龙头的福莱特，也做好了充分的准备应对挑战，主要方式就是扩产。福莱特公告显示，2020年至今，福莱特越南生产基地、安徽生产基地等多条光伏产线陆续点火并投入运营，让福莱特的光伏玻璃产能得到了显著提升，规模增加值甚至超过了市占率第一的信义光能。

图片来源：福莱特

但据汇丰环研报告显示，产能扩张对光伏玻璃成本下降有限。同时在白热化的竞争下，光伏玻璃价格起伏较大，叠加原材料价格上涨，让企业利润率出现下滑。

福莱特也不例外，今年一季度，福莱特在营收为20.57亿元的情况下，就有8.38亿元的净利润；而前三季度显示，其在营收为63.37亿元的情况下，净利润为17.17亿元，显然要低于此前利润率。

因此，福莱特才会宣布斥资36.5亿元用于收购大华矿业和三力矿业100%的股权。此前，福莱特本就拥有凤阳县灵山-木屐山矿区玻璃用石英岩矿7号段采矿权，已积累了一定的运营经验，让本次收购有了更多的信心。

在诸多玻璃龙头和新势力先后进军光伏玻璃后，福莱特通过本次的收购预案，将光伏玻璃的竞争，从扩产带到了掌握上游原材料的新阶段，不知道这次其他企业还能否跟上呢？