中材科技VS时代新材，谁是风电叶片行业之王？

主要上市企业：时代新材（600458）、中材科技（002080）等

本文核心数据：运营现状、生产基地分布、市场地位、合作伙伴、研发创新、经营业绩等

1、 风电叶片业务布局历程

风电自上世纪九十年代初起步于欧洲，自此也开启了一项人类可以利用更多清洁资源的新领域。经过三十余年的发展，全球风电取得了令人瞩目的成绩，逐渐成为了可再生能源发展的重要领域之一，吸引着越来越多的国家和企业加入其中。风电发电机叶片是使风电发电机风轮旋转并产生气动力的部件，是水平轴风电发电机的核心部件之一，其发展影响到了风电产业的发展。目前，中国风电叶片行业的主要龙头企业分别是时代新材（600458）和中材科技（002080）。

整体来看，中材科技虽然成立较时代新材较晚，但依托出中国建材集团有限公司的研发优势和背景，中材科技发展较快。而时代新材发展较早，2002年已经在上交所上市；其叶片产品在2010年首次走出国门，远销智利、白俄罗斯等国。2017年，时代新材涉及海上风电业务，其海上风电叶片实现首单突破。2018年，时代新材的首支72米海陆两用风电叶片正式下线。

注：左边是时代新材，右边是中材科技。

2、 风电叶片业务布局及运营现状

——运营现状：中材科技已经实现1．0MW到8．0MW系列覆盖

从产品结构来看，中材科技覆盖了从1．0MW到8．0MW系列，拥有60余个型号产品。而时代新材聚焦风电叶片“大型化、轻量化”发展趋势，调整产品结构，重点上线146等大叶型，像是TMT72．5A、TMT76A、EN161、S84纯玻纤海上叶片。

——生产基地：时代新材实现了海外布局

时代新材在中国、美国、德国、法国、斯洛伐克、墨西哥、澳大利亚、巴西等拥有研发和生产布局，综合国际化指数超过40％。而中材科技拥有江苏阜宁、江西萍乡、河北邯郸、北京延庆、甘肃酒泉、吉林白城、内蒙锡林等七个生产基地，覆盖了国内所有目标客户市场及部分国际知名客户市场。

——市场地位：中材科技是行业老大

根据GWEC在2021年1年发布了《2020全球叶片供应链报告》指出中材科技风电叶片股份有限公司的叶片产能已经达到了10000MW／年，而供应链有7条；是目前我国名副其实的第一。而时代新材略微落后于中材科技，成为国内市场第二。

——合作伙伴：风电整机制造商对中材科技的需求更大

根据GWEC的《2020全球叶片供应链报告》的数据显示，中材科技目前将风电叶片供向金风科技、远景能源、Windey以及GE可再生能源四家公司，其中主要供应给金风科技、远景能源、Windey。而时代新材则是将风电叶片供向维斯塔斯、远景能源、The  Nordex Group和Windey，其中主要供应给远景能源和Windey。

——研发创新：中材科技已经完成80米级别的设计开发

2020年，中材科技参与编制的国家标准《风力发电机组运行及维护要求》（编号：GB／T25385－2019）正式开始实施、参与制定的国际首个IEC61400－5叶片标准发布，进一步提升了中材科技的竞争力和影响力；自主完成多款80米级别大叶片的设计开发，实现战略客户主要风机平台叶片需求的全覆盖；中材科技自主研发的国内最大的海上全玻纤叶片Sinoma85．6在福建兴化湾顺利完成吊装，标志着量产海上低成本大叶片取得重大突破；重点推进高性能玻纤拉挤主梁产业化应用、碳纤维主梁防雷技术、3D铺层模拟技术等领先的技术研发项目，确保中材科技持续引领叶片行业的产品创新及技术发展。

而时代新材开发了首款TMT72．5海上叶片，拥有全新的结构及防雷系统；联合开发了161B碳纤维拉挤叶片和国内最早的3．XMW70米＋叶片，应用高模量纤维解决超长叶片提高刚度的技术难题；国产PET材料开发建立了叶片部件级的评估能力，通过第三方权威认证；围绕“信息化、数字化”的发展目标，构建了满足时代新材经营实际的工厂数字化生产体系。

3、 风电叶片业务经营现状

从业务收入来看，中材科技的风电叶片业务收入一直都超过时代新材；甚至业务收入占总营业收入的比重都远远超过时代新材。

自从中材科技开始发展风电叶片业务以来，其业务收入一直维持在30－50亿元之间；所占总营业收入的比重也在30－37％左右。但国家发改委在2020年发文指出2021年起国家将不再补贴新建的风电项目，因此大批风电整机制造商在2021年前上演了“抢装大战”。在此背景下，中材科技的风电叶片业务在2020年的收入呈现暴增，从2019年的50．39亿元上升至2020年的89．77亿元，占总营业收入的比重也从37％左右上升至2020年的48％。

而时代新材开始发展风电叶片业务以来，其业务收入一直维持在20－30亿元之间；所占总营业收入的比重也在20％左右。但国家发改委在2020年发文指出2021年起国家将不再补贴新建的风电项目，因此大批风电整机制造商在2021年前上演了“抢装大战”。在此背景下，时代新材的风电叶片业务在2020年的收入呈现暴增，从2019年的23．25亿元上升至2020年的68．83亿元，占总营业收入的比重也从20％左右上升至2020年的45．6％。

4、 前瞻观点：中材科技为中国“风电叶片之王”

整体来看，中材科技为中国“风电叶片之王”。特别是在市场地位、合作伙伴对其的需求以及经营业绩方面。

来源：前瞻产业研究院