京东方业绩说明会：如何面对面板价格持续走低？

行家导读:

近日,京东方举办了业绩说明会,上半年,京东方实现了营收约1072．85亿元,同比增长约89．04%,同时实现归属于上市公司股东的净利润约127．62亿元,同比增长约1023．96%。那么京东方在创造佳绩之后,该如何面对当前面板价格的持续走低?未来该如何规划产品结构?

关于面板价格的回落

进入二季度以来,由于全球经济受疫情影响持续的低迷,以及IC、海运等原因导致的材料成本上升等各种因素影响,面板市场库存出现一定程度的上涨,价格有所回落。

京东方董事长陈炎顺于说明会中回答了TV面板价格回落的问题。

他表示,第一,一个产业的健康有序的发展不在于产品价格脱离市场的持续上涨,而在于相对稳定的市场环境、供求关系、上下游产业链的协同等。目前TV市场价格回落,事实上有对前期价格过快上涨修正的因素。

第二,半导体显示产业这一轮价格的上涨过程中,很重要的一点是各方资源向头部企业的集中,无论是品牌市场、原材料供应市场、产业链各环节,都无一例外。

第三,京东方作为行业头部企业,在产能总量、技术与工艺能力、客户群体、柔性制造、产品结构以及精益管理能力等方面,都占有很强的领先优势。

第四,京东方仍然维持面板周期弱化的判断,相信京东方在市场弱势中依然能保持较好的盈利能力和较强的弹性恢复。

关于结构的优化

京东方表示,2020年,TV开始出现结构性需求爆发,尤其在北美有非常大的涨幅,但整体来看TV仍然保持平稳,因此整体不存在需求透支。同时,TV平均尺寸在过去几年持续增长,拉动了整体TV面积需求增长。在过去一年,TV整机品牌TOP4占比提升5%。越是靠近尾部的品牌倾向于价格战,因此头部集中符合产业价值提升的理念。

在京东方目前营收结构中,TV占30%,IT占40%,手机及其他占比30%。值得注意的是,而据相关数据统计,8月份基本为TV面板降价幅度较大,特别是32寸TV,京东方于说明会中表示32寸占比已有所下降,目前仅26%左右,未来还会继续下降。

而TPC、NB、MNT PC类占比超过40%,其中MNT平均尺寸涨近一寸,电竞显示器占比持续提升。MNT和笔电需求越来越同步,由于MNT连接笔电的使用习惯增多,IT方面盈利也持续向好。

关于Mini/Micro LED战略

会上京东方董事长陈炎顺回答了关于Mini LED的战略,他讲到,BOE 非常重视 MLED 产业的发展,成立了专门的 MLED 事业群,专业从事 MLED 产品和技术研发及市场拓展,2021 年上半年 BOE 在 MLED 直显和背光方面的出货金额已达 2．7 亿人民币。

“我们认为 MLED 产业是未来显示产业发展很重要的一个方向,技术要求高、应用场景广、市场规模大,BOE 未来 3-5 年发展的核心方向之一就是提升自己在 MLED 领域的技术能力、市场能力,确保市场领先地位。”

目前,京东方主要产出玻璃基Mini LED产品,京东方表示,平板和笔电 Mini LED 产品正在开发及客户认证中,未来将根据市场需求进行产能合理规划。

同时京东方也注意到随着后续头部品牌企业 AR/VR 产品的推出,爆发迹象已愈发明显,本次募投昆明 Micro OLED项目 8 英寸、12 英寸产线都已开始量产,目前的产能总体能满足市场需求。

展望未来,京东方表示,面板产业正式进入大陆时代,也进入了高世代线时代。由于高世代线效率有碾压优势,未来低世代线会逐步退出历史舞台。而全球最多的高世代产能在中国,因此中国崛起的很关键因素就是高世代线的效率优势。

而京东方更是如此,京东方全球产能份额25%,其中8．5代线份额27%,10．5代线份额48%,并且五大主流应用全部在8．5有排产。

来源:雪球、全景网、行家说综合整理