中国大陆智慧型手机市场持续进行库存调整，外资包括麦格理、巴黎证、摩根大通、瑞银等纷纷预警联发科（2454）股价有下修的空间，联发科方面也坦言，去年第4季营运目标达阵「有压力」。
在去年第4季财测难达阵，加上今年第1季手机与电视晶片双双面临库存调整，本季营运恐将续低于上季的情况下，联发科昨（4）日爆量重挫6.29%、收305.5元。
经历去年8月至10月的智慧型手机晶片缺货和抢货高峰后，中国大陆市场去年在11月和12月展开库存修正，各界也开始纷纷预期联发科去年第4季财测目标恐面临失守危机，该公司昨日坦言「确实有压力」，外资亦持续释出看空的看法。
麦格理证券亚太区科技产业研究部主管苏志凯认为，联发科目前面临多项不利窘境，包括去年第4季营运表现未能达标，今年首季也将持续衰退不如预期；高通祭出积极的价格策略对战联发科的「MT6589」，导致联发科毛利受压。
苏志凯预警，今年市场的激烈竞争，影响联发科毛利提升相当有限，市场对联发科的高度营运期待恐将落空。因此给予「劣于大盘」评等，目标价下看245元。
巴黎证科技产业分析师陈佳仪认为，联发科的相关利多均已反映，由于短期缺乏营收与毛利的成长动能，使得市场普遍开始下修预期，建议投资人应等待更佳的切入点（如下半年），降评联发科至「减码」，目标价大砍至292元。
摩根大通证券指出，联发科去年第4季产品转换致使营运恐无法达成财测目标，因此虽维持「优于大盘」评级，但调降目标价至420元；瑞银证券基于联发科营运回温速度不如预期，降评至「中立」，目标价也下修至312元。
不过，外资圈也不是一面倒的偏空。如巴克莱董事总经理及科技硬体首席分析师杨应超所首选的4大台股中，联发科即名列其中；大和资本亚洲区研究部主管陈慧明对于今年的科技首选族群中，也有联发科的身影；野村证券科技产业分析师郑明宗则持续力挺「买进」联发科。
