欧菲光：智能汽车业务高速成长，发力VR/AR打造成长新动能

近日，欧菲光（002456）发布《2021年半年度报告》。公告显示，公司2021上半年实现营业收入117.42亿元，归属于上市公司股东的净利润3389.70万元。值得注意的是，2021年上半年，公司持续加码研发，投入达到9.46亿元，占营业收入比重为8.06%，同比增长4.58%。

欧菲光表示，公司将紧紧围绕“聚焦核心、创新驱动、夯实基础、行稳致远”的发展思路，通过技术研发与产品创新，持续优化公司内部资源配置和业务结构，提升高附加值产品占比，提高公司整体运营效率和盈利水平。

车载镜头加速放量，ADAS同比增长777.68%

在汽车电动化趋势明确的背景下，汽车智能化程度将成为未来汽车赛道优胜劣汰的重要标准。车载摄像头被誉为“自动驾驶之眼”，作为汽车接收外界信息主要途径之一，是汽车智能化的必备元件。随着汽车驾驶智能化的升级，自动驾驶将对车辆安全、行人安全、驾驶员监控等主动安全功能提出更高的要求。目前自动驾驶技术尚处于辅助驾驶阶段（ADAS），ADAS技术提高，将推动车载镜头单车配备量大幅提升。一方面，满足高层次ADAS技术落地需要搭载更多摄像头，而摄像头从单目向双目转变，将提升测距精确度；另一方面，车载芯片算力提升，能够支持搭载更多摄像头。据Yole数据，2023年全球平均每辆汽车搭载镜头将从2018年的1.5颗增加至3颗，未来车载镜头将为镜头产业贡献明显增量。

国泰君安证券研究指出，现阶段车载摄像头成长逻辑类似十年前的手机摄像头，类比2010-2020智能手机带来的黄金十年，新黄金十年车载摄像头将迎来腾飞。据Allied Market Research数据，全球车载摄像头市场规模将有望于2025年达到241亿美元，对应2018-2025年复合增长率为9.7%。

早在2015年，欧菲光就开始进军智能汽车领域，通过收购华东汽电和南京天擎，顺利成为国内整车厂商的Tier1供应商，目前已取得20余家国内汽车厂商的供货商资质，并积极进行国外汽车厂商的供应商资质认证。2018年，公司收购富士天津镜头工厂，进一步加强在车载镜头方面的布局，推动智能汽车业务发展。数据显示，2021上半年，欧菲光智能汽车业务实现营业收入4.13亿元，同比增长78.22%；综合毛利率为14.83%，同比增长0.28个百分点。其中，ADAS实现营业收入1.20亿元，同比增长777.68%。

科技巨头竞相布局，VR/AR发展提速

8月底，字节跳动收购PICO的消息引爆VR江湖，8月31日晚间，爱奇艺智能正式公布了其VR一体机“奇遇3”的官方售价及发售日期，VR俨然成了互联网巨头手中争夺的新领域入场券。据报道，早在2016年，华为就已开始VR/AR领域的谋划，近期华为“心声社区”官微还透露VR/AR的规模应用成布局重点之一。

随着5G不断普及，VR应用也迎来爆发期，科技巨头纷纷进一步加速布局加速了行业发展。除字节跳动和华为外，全球多家科技巨头如苹果、谷歌、三星、小米、Facebook等均已在VR赛道布局。尤其是随着Facebook产品OculusQuest2的推出，2021年VR设备销售火爆。2022年，索尼、苹果等科技巨头新款VR/AR设备也将陆续面世。

研究指出，VR行业已具爆发条件，2021年或为VR真正的“元年”。随着产业发展加速，VR内容和生态系统有望出现跨越式发展，带动全球VR产业链业态重构。作为VR/AR技术的核心部件，摄像头承担了拍照、位置追踪和环境映射等主要功能，部分AR、HMD还需要通过内部摄像头来感知环境和周围目标。VR/AR等设备快速普及将赋予摄像头行业新的增长动能，带动摄像头行业放量。

招商证券表示，2020年国内VR/AR市场产业规模达278.9亿元，同比增长88.9%，受益于企业级和消费级的内容更加丰富、核心技术突破以及5G商用落地，VR/AR普及速度加快，预计2021年VR/AR产业规模将达544.5亿元，增长率达95.2%。预计到2025年全球产业空间将达近两万亿元人民币，年均增长率约54%。

伴随VR行业需求爆发，欧菲光相关业务将迎来快速增长。据悉，2016年欧菲光就通过并购进行了VR/AR相关投资布局，不仅如此，欧菲光还同深圳大学开展产研合作，合作研发自由曲面技术等，在深圳成立了VR/AR光学研发中心。此外，2015年欧菲光与以色列在智能终端和VR等领域开展广泛的合作。值得注意的是，以色列在4D雷达和激光雷达、AR/VR、HUD、传感器领域极具技术优势。在VR/AR放量增长的大浪潮下，公司相关业务有望迎来高速增长。

在《未来五年(2021-2025年)战略规划》中，欧菲光提出要开拓智能汽车、VR/AR等新业务，使之成为公司新的增长动力。随着智能汽车以及VR/AR行业的快速发展，欧菲光有望凭借在光学光电领域的技术积累和领先优势，把握行业发展的良好机遇，迈上发展新台阶。