优质赛道的优质公司，三安光电为什么会逆势跌停？

　　作者：市值君

　　半导体龙头三安光电今日开盘后迅速下跌，10点半左右即触及跌停板，虽然此后随市场回暖而有所反弹，最终仍以跌停报收。

　　三安光电主营业务为化合物半导体产品的研发与应用，以砷化镓、氮化镓、碳化硅等半导体新材料所涉及的外延片、芯片为核心主业，产品广泛应用于照明、显示、背光、农业、医疗、微波射频、激光通讯、功率器件、光通讯、感应传感等领域。2020年中报显示，其在化合物半导体产品上的营收达24．36亿，占总营收的比重超过60％，是第三代半导体材料领域公认的行业龙头。

　　三安光电是A股市场的超级大牛股，按后复权价格计算，其上市以来涨幅超过100倍，自2007年低点到今年最高点，涨幅超过300倍。

　　公司的优秀质地，也得到了国家层面的背书。国家集成电路产业及投资基金股份有限公司目前持有三安光电3．79亿股，持股比例占总股本8．47％，为公司第二大股东。

　　优质赛道的优质公司，今日为什么会逆势跌停？

　　事实上，三安光电所属的半导体和电子行业，今日也逆势下跌。其中电子ETF盘中最大下跌幅度接近2％，报0．864元，创下上市以来新低。过去2年暴涨3倍的大热概念半导体ETF，在去年7月创下2．72元的历史新高后，今日收盘已跌至1．73元，跌幅接近40％。

　　消息面上，近期似乎并没有针对三安光电的利空，而半导体行业更是暖意浓浓。

　　近日，工信部党组成员、总工程师田玉龙在发布会上提及芯片半导体的发展时表示，中国政府将在国家层面将大力扶持该行业的发展。

　　此外，中美半导体协会也在日前也宣布达成合作，共同成立“中美半导体产业技术和贸易限制工作组”。

　　引发下跌的真正原因，可能就是过高的估值。

　　虽然经历了大幅下跌，目前三安光电和A股半导体板块整体估值仍然偏高。

　　数据显示，当前A股半导体指数PE （TTM）高于85倍，而费城半导体指数PE （TTM）为 32．45 倍，A股半导体指数整体估值明显高于美国费城半导体指数。三安光电目前PE（TTM）接近100倍，在历史分位点上也基本处于最顶部的位置。

　　近期基金抱团的优质蓝筹持续大跌，主要原因就是估值过高，而三安光电近期跌幅较小，今日跌停，或许有补跌之意。

　　针对股价异动，三安光电盘后在互动平台表示，公司生产经营一切正常，公司严格按照有关法律法规及相关规定履行信息披露义务。

　　股价的下跌，本来也不需要任何基本面上的利空。

　　再好的公司，再好的行业，估值达到了过高的位置，本身就是最大的利空。

　　下一个，还有谁？

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