三星智能手机供应链艰苦路！Q2营业利润比两年前骤减70%

CINNO Research产业资讯，得益于底线效应三星电子智能手机供应链今年第二季度的业绩有小幅改善。但与2年前的2019年第二季度相比，销售额和营业利润分别骤减10%和70%以上。这主要是因GalaxyS系列已经连续2年销售不佳，再加上三星电子的智能手机生产接连出现问题导致。
图片来源：CINNO Research编译制表
根据韩媒Thelec报道，分析摄像头模组供应商Partron、MC Nex等20家三星电子智能手机供应链业绩进行分析结果显示，今年第二季度的销售额和营业利润大部分比去年第二季度有所改善。
20家供应商第二季度的销售额合计为2.202万亿韩元（约合122亿人民币），营业利润合计为455亿韩元（约合3亿人民币）。营业利润率仅为2.1%。与去年第二季度相比，销售额上升了16.3%，营业利润转盈。
在疫情扩散初期的去年第二季度，消费心理萎缩，三星电子的Galaxy S20系列产品的出货量预测值出现偏差，再加上中国供应链的稼动也出现差池，导致产品未能及时出货。今年第二季度利空因素也很多。年初三星电子美国奥斯汀半导体工厂停工(寒流)导致芯片不足，第二季度三星电子越南智能手机工厂停工(受疫情影响)等影响，企业经历了困难。但由于去年第二季度业绩不佳，今年第二季度业绩出现了相对改善的迹象。
尽管如此，与两年前的2019年第二季度相比，业绩仍然不太好。2019年第二季度，三星电子20家智能手机零配件供应商的销售额合计为2.5339万亿韩元（约合140亿人民币），营业利润合计为1624亿韩元（约合9亿人民币）。营业利润率为6.4%。今年第二季度的业绩与2019年第二季度相比，销售额和营业利润分别骤减13.1%和72.0%。
在2019年，Galaxy S10系列(年出货量为3600万)挽回了之前的Galaxy S9系列(年出货量为3200万)的低迷。今年Galaxy S21系列的上市时间比往年早了一个月，供应链的业绩已经在去年第四季度和今年第一季度体现。而在第2季度，由于芯片不足等原因，三星电子调整了生产计划，因此Galaxy S21系列的订单量没能达到预期目标，日程也有所向后推迟。
从零部件来看，Partron重新夺回了第二季度三星智能手机摄像头模组市场一供。Partron去年曾因未供应上Galaxy S20摄像头模组而把一供的位置让给了MC Nex。MC Nex今年第二季度出现了7亿韩元的亏损。Namuga第二季度的销售额达到1030亿韩元（约合6亿人民币），营业利润达到38亿韩元（约合0.2亿人民币），超过了Camsys公司。
5家摄像头模组供应商今年第二季度的销售总额为8808亿韩元（约合49亿人民币）。与去年同期相比锐减2.5%，与2019年同期相比锐减32.1%。除个别情况外，三星智能手机的销售低迷、三星电子无线事业部的摄像头模组单价下调等为主要原因。三星电子通过增加摄像头模组后段组装制程量等方法降低摄像头模组单价。
基板企业KoreaCirclt第二季度的营业利润上升了20.8%，而DAP也转盈。三星电机于2019年退出智能手机主基板(HDI)市场，ISU Exaboard今年上半年关闭位于京畿道安山的工厂后，Korea Circlt和DAP的销量随之增加。只是由于三星智能手机销售低迷，受益幅度有限。相反，三星电子智能手机在公司所占公司销售额比重逐渐减少的Innox尖端材料公司和通过国产化实现销售额增长的PI尖端材料和Wisol等第二季度业绩迎来改善。Chem Tronics得益于OLED笔记本电脑需求扩大，营业利润大幅上升。Lens生产企业Sekonix也转为盈利。
下半年，三星电子的旗舰智能手机除了Galaxy Z Fold 3和Z Flip 3等折叠手机外并无其他新产品，因供应链业绩很难有大幅改善。三星电子的折叠手机新品出货量目标为600万至700万。
下半年，苹果iPhone和中国智能手机企业供应量较多的厂家则有望改善业绩。BHE公司下半年将向苹果供应柔性电路板，SG Hightech将向中国智能手机企业供应Deco film。

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