MLCC龙头日本村田 VS 中国风华高科：谁更强？

来源:前瞻网发布时间:2021-08-20384浏览

本文核心数据:村田(Murata)和风华高科发展历程、产品布局、财务数据、MLCC市场竞争格局

发展历程对比:日本村田(Murata)起步早

村田(Murata)是日本MLCC龙头企业,而风华高科是中国MLCC龙头企业。村田(Murata)成立于1944年,在京都市中心开设的150平方米的小工厂开始生产氧化钛陶瓷电容器,主要应用于外差式收音机。经过多年发展,村田已经成长为全球MLCC的龙头,占据全球30%以上的市场份额。

相较于村田(Murata),风华高科起步较晚。风华高科成立于1984年,自从成立以来,实现了跨越式的发展,1996年在深圳证券交易所挂牌上市,成为国内MLCC行业的龙头。

布局对比

——产业链布局:公司业务均集中于MLCC

在产业链布局方面,村田的业务包含电容器、压电产品、其他元器件和模块四大板块。其中,电容器是公司最核心的业务,2020年占比为38．5%。而风华高科的业务主要集中于片式电容器、片式电阻器和FPC线路板三大业务,其中,片式电容器业务占比达29．5%。

此外,村田、风华高科均对MLCC产业链进行了延伸,根据公司官网信息显示,两家公司对MLCC上游陶瓷粉体、电级材料等领域均有所涉及。

注:村田2020财年为2020年4月1日至2021年3月31日。

——销售网络布局:村田(Murata)全球布局,风华高科集中国内

在销售网络布局上,村田(Murata)的业务已经遍布全球,其中大中华区是公司的重点销售网络,2020年公司在大中华市场的营收占比为58．4%。在客户类型上,村田(Murata)客户遍布多个领域,包括通信、汽车电子、PC及关联机器、家电及其他、AV等不同行业客户。

风华高科的销售网络布局集中在国内,2020年公司在国内的营收占比为92．6%。风华高科的客户遍布消费电子、通讯、计算机及智能终端、汽车电子、电力及工业控制、医疗等领域。

注:村田2020财年为2020年4月1日至2021年3月31日。

业绩对比:村田(Murata)是风华高科的20-30倍

在营收方面,2020年,村田(Murata)MLCC业务营收为626546百万日元,合计404．77亿元,总营收为1627581百万日元,合计1051．48亿元;风华高科MLCC业务营收为12．79亿元,总营收为43．32亿元。整体来看,无论是MLCC业务营收规模还是总营收规模,村田(Murata)均较大,并且是风华高科的20-30倍。

注:村田2020财年为2020年4月1日至2021年3月31日;村田为电容器业务数据;汇率按每年平均汇率进行换算。

注:村田2020财年为2020年4月1日至2021年3月31日;汇率按每年平均汇率进行换算。

产销对比:村田(Murata)是风华高科的6-9倍

在产能方面,2019年,村田(Murata)的MLCC产能为1500亿只/月,风华高科MLCC产能为185亿只/月,村田(Murata)的产能是风华高科的8倍多,从风华高科MLCC产能规划来看,公司祥和工业园高端电容基地项目拟投资75．05亿元建设新增MLCC月产450亿只,项目建设期28个月,预计到2023年公司MLCC产能将增至621亿只/月,达产后风华高科全球排名将进入前五,预计与村田(Murata)差距将有所缩减;

从出货量来看,村田(Murata)每年MLCC出货量约为10000亿只,2020年风华高科MLCC销量为1463亿只,村田(Murata)的销量接近风华高科的7倍。