存储产业复苏

南亚科总座李培瑛、群联董座潘健成、慧荣总座苟家章、力晶执行长黄崇仁、威刚董座陈立白等记忆体业五大咖同声看好市况复苏，预期储存型快闪记忆体（NAND Flash）价格上季止跌后，本季涨价行情可期，走势最强劲； DRAM价格将从明年第2季反弹，迎接新一波行情。

南亚科是台湾最大DRAM厂，黄崇仁观察DRAM市况多年； 群联、慧荣分别是全球NAND相关应用前两大厂，威刚则是本土上市柜记忆体模组龙头，这五大厂领导人同声看旺市况，具标意义。

NAND芯片走势将最为强劲，群联等概念股营运领头冲。 群联第3季在NAND止跌回稳带动下，基本面率先表态，不仅单季毛利率冲上近期新高的27.42%，季增逾5个百分点，税后纯益更大增1.1倍，每股纯益8.28元，创新高，前三季每股大赚16.71元，傲视本土记忆体同业，公司看好本季购物节来临，客户补货积极，为营收持续带来正面挹注。

潘健成认为，目前主要NAND芯片原厂库存已逐渐去化，加上5G技术应用基础设备开始建置，车载系统普及率上升、内容创作者等NAND储存新应用兴起，推升市场对记忆体产品需求，价格也将反弹走扬。

苟嘉章分析，5G因传输速度是4G的十倍到100倍，因应快速传输、大数据运算和资料储存需求，各大资料中心、电信商和系统端都积极建构全新的通讯与储存架构，导入更多堆叠的NAND芯片取代传统硬盘（HDD），为NAND市场带来爆炸性需求。

李培瑛则说，本季DRAM大厂库存已回到正常水位，需求面明显比过去几季明朗，各大品牌厂手机DRAM搭载量大幅提升到8GB，明年持续看增； 伺服器也因云端业者需求持续升温，尤其进入5G时代，终端串流服务、企业云端服务、AI及网路产业会更快速发展，带动伺服器DRAM长期需求； 标准型DRAM主力市场个人电脑，下半年出货也优于上半年。

近期全球记忆体芯片龙头三星重启资本支出，增加南韩平泽和大陆西安厂设备采购，引发市场疑虑，黄崇仁认为，三星为因应影像感测器（CIS）需求大幅成长，新增的资本支出将有一半用于扩大影像感测器产能，在DRAM资本支出仍保守，明年5G商转，很多应用都需要DRAM作为关键运算元件，引领记忆体市场迈入新一波供不应求盛况。

陈立白表示，国际大型资料中心订单已陆续回笼，新款智能手机记忆体搭载容量不断提升，记忆体需求逐步增温，产业景气已脱离循环谷底，看好2020年下半年起，记忆体业将再启动为期二年的大多头行情。

Nor Flash 最坏情况已过

历经近一年的低谷，NOR Flash 近来受惠真无线 (TWS) 蓝牙耳机题材，跃升为市场焦点，产业景气甚至可望因此走出低谷，步入成长循环。然而，记忆体产品竞争者众，在 PC、智能手机市场，都可看到 DRAM 与 Flash 的身影，为何在这波 TWS 商机中，偏偏只有 NOR Flash 能一举出线独霸市场？

记忆体依据储存资料后是否要不断供电，分为挥发性、非挥发性记忆体，挥发性记忆体在停止供应电源后，所记忆的资料便会消失，非挥发性记忆体则反之，DRAM(动态随机记忆体) 属于挥发性记忆体，Flash(快闪记忆体)、ROM(唯读记忆体) 则为非挥发性记忆体。

非挥发性记忆体中，ROM 虽在不供电情况下，记忆的资料也不会消失，但所写入的资料都是固定的，无法修改，也就是资料只能被读取、不能写入；Flash 分为 NOR Flash 与 NAND Flash，特性为可读取、也能写入，且除重量轻、体积小外，功率也相对较低。

NOR Flash 比 NAND Flash 还早导入市场，但由于 NAND Flash 储存密度与容量较高，写入与擦除速度也较快，NOR Flash 相形失色，在各类消费性电子产品中的地位，逐渐被 NAND Flash 所取代。

不过，当 TWS 蓝牙耳机问世，其对记忆体的需求与智能手机及 PC 等产品不同，不需要如此高密度与高容量的记忆体，且制造NOR Flash 小芯片比 NAND Flash 小芯片更具经济效益，储存密度与容量低，反而成为 NOR Flash 的优势。

另一方面，NOR Flash 拥有读取速度快、可直接执行程式码 (NAND 无法直接执行程式码)、可靠性高等特性，在随机存取应用中表现佳，符合物联网产品需求，在所有因素巧妙连结下，NOR Flash 成为最适合应用于 TWS 蓝牙耳机的记忆体产品。

目前每支 TWS 蓝牙耳机均需搭载 1 颗 NOR Flash，用于储存软件与相关程式码，但由于 TWS 蓝牙耳机需要搭载音讯处理、蓝牙通讯、无线充电等芯片，加上对主动降噪功能的需求提高，在配备的创新功能持续增加下，解决耳机内通讯芯片与处理器间的讯号�n突也成为考量之一，也推升对 NOR Flash 的容量需求持续成长。

近一年来，NOR Flash 市场都未有新增产能，且产能有所控管，原厂库存也去化至健康水位，在 TWS 蓝牙耳机对 NOR Flash 容量需求提升下，加上车用、工业用等物联网需求助攻，市场酝酿涨势，NOR Flash 最坏情况已过，产业景气将逐步迈向上升循环，而势头正热的 TWS 蓝牙耳机，无疑是拯救 NOR Flash 脱离谷底的最大推手。