需求火爆+产能不足 EVA树脂光伏材料或迎来超2年高景气周期
来源:中国半导体行业协会发布时间:2021-06-23
询问 AI今年以来，受益于下游光伏胶膜的需求爆量，EVA树脂成为光伏产业链中的香饽饽，产品供不应求。
“随着光伏行业的规模增长迅速，EVA树脂特别是高端光伏料的市场需求火爆，在新增产能建设周期较长及国产替代趋势下，具有高端EVA树脂产能的企业有望在未来2-3年内充分享受行业红利。”山东某资深产业人士告诉财联社记者。
记者从下游光伏胶膜企业了解到，目前EVA树脂高端光伏料的市场价格已涨至21,000元/吨，为历史最高水平，目前国内产品的订货周期在1个月以上，进口产品则需更久。
光伏行业拉动EVA树脂需求
EVA树脂（乙烯-醋酸乙烯共聚物）是一种通用高分子聚合物，被广泛应用于光伏胶膜、发泡鞋料、功能性棚膜、热熔胶、电线电缆等领域。EVA树脂中的VA（醋酸乙烯）含量通常在5%-40%，而VA含量也直接决定了EVA树脂的性能和应用场景。
在光伏组件中，EVA胶膜在钢化玻璃板与太阳能电池之间，用于封装并保护电池片。目前，光伏胶膜在我国EVA树脂下游应用中的占比近40%，是EVA树脂最大的下游应用。光伏行业的快速发展也极大地拉动了EVA树脂的需求。
国家能源局的统计数据显示。截至4月底，全国太阳能发电装机容量2.6亿千瓦，同比增长24.3%。有分析人士表示，今后5年内的全球光伏年均新增装机量有望达到242GW，而“碳中和”愿景和平价时代的到来，光伏有望从当前的辅助能源逐渐成为主力能源。
中泰证券研报认为，到2023年，全球光伏胶膜总需求将达到31.36亿平方米，其中透明EVA胶膜和白色EVA胶膜有望达到21.83亿平米。基于公开信息，保守估计按每亿平米EVA胶膜约消耗4.5万吨EVA树脂，从而预计2023年EVA树脂需求将达到98.24万吨，较2020年同比增长92.2%。
供给不足，紧缺周期或达2年以上
一边是需求的高速增长，而另一边则是供给的严重不足。
记者了解到，虽然国内EVA中低端产品供应相对充足，但高VA含量产品的供应存在较大缺口，特别是光伏级EVA树脂，由于技术工艺难度高，目前国内约60%的EVA光伏料需依赖进口。国内仅有联泓新科、斯尔邦、宁波台塑3家企业能够生产光伏级EVA树脂。
数据显示，2019年国内光伏用EVA树脂的产量为13.4万吨，消费量为53.19万吨，消费缺口达到39.79万吨。
国内光伏胶膜龙头企业福斯特相关负责人对记者表示，目前EVA光伏料的国内产品与进口产品在价格与性能上几乎无差别，但进口产品的订货周期通常要比国内产品长一个月，而国内EVA光伏料的产能有限，公司现阶段生产光伏胶膜的原料EVA树脂以进口为主。
巨大的供需缺口引来一众国内企业扩产，但由于EVA产能装备的建设或升级耗时较长，整个建设过程通常耗时2年左右。另外，EVA装置建成投产后，还要约1年左右的调试周期才能达到稳定生产状态。
据悉，去年中化泉州石化、扬子石化、延长中煤榆林二期、中科炼化这四套装置均已完成中交，但由于装置调试周期的缘故，装置开车时间尚不明确。
多位产业人士认为，鉴于国产EVA光伏料订货周期短的优势，下游企业通常更倾向于订购国内厂家生产的产品。此次需求主导之下，加之新增产能的建设周期较长，EVA光伏料的紧缺周期或将维持2年以上，这为国内EVA光伏料的生产企业提供了机遇。
生产企业业绩飘红
上市公司方面，联泓新科拥有EVA光伏料年产能约3万吨。公司相关负责人介绍，由于市场需求的火爆，公司主要产品EVA光伏料订单饱满，公司加大了EVA光伏料产线的排产，但产品仍供不应求。
公告显示，联泓新科一季度实现营业收入18.03亿元，归母净利润2.7亿元，同比分别增长53.70%、173.40%。公司表示，光伏、线缆等下游行业需求持续增长，带动了公司主要产品EVA销售价格同比实现较大幅度上涨，此外，公司募投的OCC项目自2020Q4投产以来，原料甲醇单耗下降约10%，让公司的生产成本显著降低。
中泰证券预计，公司2021-2022年将分别实现净利9.91亿、11.86亿，同比分增长57.64%、19.61%。
东方盛虹曾在5月发布公告称，拟通过发行股份及支付现金方式购买斯尔邦100%股权。公司认为，预期在未来2年EVA将保持较高景气，斯尔邦是国内少数掌握EVA高端产品关键技术、实现进口替代的民营企业之一，收购完成后将大幅提高公司盈利能力。
财务数据显示，受益于EVA及其他主要产品价格上涨，斯尔邦2021年一季度实现营业收入47亿元，归母净利润10.2亿元，接近去年全年的2倍。
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