ASML出货速度提升 中国大陆贡献两成营收

7月18日，半导体设备供应商艾司摩尔(ASML)发布了2018年第2季财报。根据财报显示，今年二季度ASML营收增长了19.9%至27.40亿欧元，高于此前预期的25-26亿欧元；毛利率达43.3%，虽然低于第一季度的48.7%，但高于去年同期的42.9%；净利润年增4.8%(季增8.2%)至5.84亿欧元。

作为全球最大的光刻机制造商，ASML的营收也主要来自于销售光刻机。根据财报显示，27.4亿欧元的营收中，机台销售收入高达20.86亿欧元，平均下来每台售价3600万欧元。当然对于营收贡献最大的还是ASML最新的可用于7nm/5nm工艺的极紫外(EUV)光刻机，目前全球仅ASML能够供应。

而ASML二季度营业利润率的下降，恰恰是因为最新的EUV机器出货比之前多了。因为EUV光刻机前期研发投入较大，单台虽然售价高达1.1亿美元，但是成本也很高，利润率相对并不高。

对于三季度的展望，ASML预估营收将达27-28亿欧元(中间值为27.5亿欧元)、毛利率预估约为47-48%。值得一提的是，ASML上个季度披露的订单已经都排到了2019年之后了。

另外值得注意的是，今年二季度，ASML的系统设备销售额有19%是来自中国大陆市场，19%来自美国市场，18%来自中国台湾。当然，为ASML营收贡献最大的还是韩国，占比高达35%。作为对照，2018年一季度韩国、中国大陆、中国台湾占ASML系统设备销售额比重分别为51%、20%、3%。

从ASML销售的半导体设备的用途可以看到，二季度用于存储领域的占比为54%，用于逻辑芯片的占比为45%，而在一季度，占比则分别为74%和26%。

从一二季度的ASML的系统设备销售额市场占比变化（韩国占比大幅下滑，台湾占比大幅提升），以及一二季度的用于存储领域和逻辑芯片领域的设备占比变化（存储领域设备占比减少、逻辑芯片领域设备占比提升）不难看出，导致这一变化的主要原因，可能是由于二季度三星从ASML采购的用于存储芯片的设备减少，同时二季度随着台积电7nm量产，以及下半年三星7nm的量产，必然会增加对于ASML光刻机设备的采购。特别对于台积电来说，7nm的苹果的A12芯片必须在三季度前开始交付，所以二季度苹果A12芯片就应该在量产当中了。另外，7nm华为海思麒麟980相信也将很快会量产。

资料显示，三星的7nm工艺采用了EUV技术，预计今年下半年量产。而台积电的7nm则是采用的是传统光刻技术，量产上能够夺得先机，而后续的改良版本可能会用到EUV光刻机。

ASML CEO Peter Wennink也表示，2018年第二季EUV光刻机出货量为4台，较原先预期多出1台。全年度出货量预估可达20台。ASML目前规划2019年EUV出货量至少为30台。

需要注意的是，这里的出货是指正式交付的设备，而EUV光刻机从下单到交付可能需要1年以上的周期，而台积电、三星此前为了拿到EUV的产能，很早就已经下单了。二季度交付的4台EUV光刻机很可能也被这两家所瓜分。

值得一提的是，上面的资料也显示，今年二季度ASML收到了1台EUV光刻机的订单。而这笔订单应该就来自大陆晶圆代工龙头中芯国际，预计将于2019年年初交付。

另外，今年二季度国内存储制造龙头企业——长江存储从ASML购买的第一台光刻机开始进厂。华虹集团旗下上海华力集成电路制造有限公司建设和营运的12英寸先进生产线建设项目（“华虹六厂”）首台工艺设备光刻机（来自ASML）也正式进厂。

而随着接下来中芯国际28nm工艺占比的提升以及14nm工艺的量产，还有长江存储以及国内其他新建的大批晶圆厂，对于ASML光刻机的需求可能将会出现井喷。届时中国市场对于ASML营收的贡献占比或将进一步提升。

虽然，借助ASML先进的光刻机设备，国内的半导体产业发展将开始进入了一个新的阶段。但是我们仍然需要清楚的认识到我们在上游半导体设备领域的缺失，特别是在高端的光刻机领域的空白。

需要注意的是，这里的出货是指正式交付的设备，而EUV光刻机从下单到交付可能需要1年以上的周期，而台积电、三星此前为了拿到EUV的产能，很早就已经下单了。二季度交付的4台EUV光刻机很可能也被这两家所瓜分。

值得一提的是，上面的资料也显示，今年二季度ASML收到了1台EUV光刻机的订单。而这笔订单应该就来自大陆晶圆代工龙头中芯国际，预计将于2019年年初交付。

另外，今年二季度国内存储制造龙头企业——长江存储从ASML购买的第一台光刻机开始进厂。华虹集团旗下上海华力集成电路制造有限公司建设和营运的12英寸先进生产线建设项目（“华虹六厂”）首台工艺设备光刻机（来自ASML）也正式进厂。

而随着接下来中芯国际28nm工艺占比的提升以及14nm工艺的量产，还有长江存储以及国内其他新建的大批晶圆厂（有消息称目前国内在建的晶圆厂高达30座），对于ASML光刻机的需求可能将会出现井喷。届时中国市场对于ASML营收的贡献占比或将进一步提升。

虽然，借助ASML先进的光刻机设备，国内的半导体产业发展将开始进入了一个新的阶段。但是我们仍然需要清楚的认识到我们在上游半导体设备领域的缺失，特别是在高端的光刻机领域的空白。